XP projeta lucro de R$ 1,1 bilhão do Nubank no 3T26, alta de 37%
Itaú BBA cortou o preço justo das ações de US$ 18 para US$ 15 e reduziu em 4% as estimativas de lucro da fintech.
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Em resumo
XP estima lucro líquido recorrente de R$ 1,1 bilhão no 3T26, alta de 37% em base anual e ROE de 33,2%.
Crescimento do crédito no Brasil desacelerou para 8,6% em 12 meses em setembro, ante 9,3% em agosto.
Itaú BBA projeta desaceleração da carteira do Nubank de cerca de 37% para 26% em 2027.
A XP projeta lucro de R$ 1,1 bilhão para o Nubank (ROXO34) no terceiro trimestre de 2026, alta de 37% sobre o mesmo período do ano passado. É o lucro de R$ 1,1 bilhão no 3T26 que a casa espera, com retorno sobre o patrimônio líquido de 33,2%.
Para quem tem a ação, o tamanho do lucro já não é o ponto central. A pergunta dos analistas é quanto do crescimento vem de linhas de crédito que podem cobrar a conta mais adiante. Cartões e empréstimos pessoais sem garantia têm peso grande na operação da fintech e são as modalidades mais sensíveis a um orçamento familiar apertado.
Crédito no Brasil desacelera para 8,6% em 12 meses
O estoque de crédito no sistema financeiro brasileiro cresceu 8,6% em 12 meses até setembro, segundo levantamento do JP Morgan citado pelo Seu Dinheiro. É menos que os 9,3% de agosto. Nos cartões, o ritmo anual recuou para 8%.
Os empréstimos pessoais sem garantia foram na direção contrária. As novas concessões somaram R$ 20 bilhões, acima dos R$ 17 bilhões a R$ 19 bilhões dos meses anteriores, e as originações subiram 14% no trimestre. O Safra estima avanço de 7,7% da carteira do Nubank na comparação trimestral e ROE de 31,3%. O Desenrola 2.0, que reduziu provisões no 2T26, não se repete agora.
Itaú BBA vê lucro de 2027 15% abaixo do consenso
O Itaú BBA cortou o preço justo de US$ 18 para US$ 15 e reduziu em 4% suas estimativas de lucro, conforme o Money Times. A casa projeta margem financeira líquida ajustada ao risco de 11,9% e custo de risco de 18%. Também espera desaceleração da carteira para 26% em 2027, contra cerca de 37% no ritmo atual.
O Bradesco (BBDC4) e o Santander Brasil (SANB11) registraram aumento da inadimplência entre pessoas físicas, o que reforça a leitura. O Banco Central discute medidas para conter o superendividamento, que podem restringir a concessão.
Goldman mantém Nubank entre as preferências
Na direção oposta, o Goldman Sachs mantém a fintech entre as instituições com melhores perspectivas do setor, ao lado do Itaú (ITUB4). O banco cita ROE acima de 30%, empréstimos de prazo curto e relação entre empréstimos e depósitos de 90%. Os bancos tradicionais operam entre 120% e 145%.
"O Nubank continua se destacando por seu potencial de crescimento, ROE líder e estrutura de balanço pouco alavancada", afirma o Goldman.
O balanço sai nesta quinta-feira (12), após o fechamento do mercado.
