Investidores cortam bancos após eleição e veem 2027 mais difícil
Itaú lidera a preferência e tem dividendos estimados em R$ 30 bi a R$ 35 bi, com yield de 7% a 8%.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 1 veículo. Como fazemos
Em resumo
JPMorgan projeta dividendos de R$ 30 bi a R$ 35 bi do Itaú, com yield de 7% a 8%
Alguns investidores veem crescimento perto de zero e inflação acima de 6% em 2027
Caixa Seguridade ganha interesse; BB Seguridade segue sob cautela
Investidores cortaram exposição a bancos e veem 2027 mais difícil após a eleição presidencial, apontam relatórios do JPMorgan (JPMC34) e do Morgan Stanley. Segundo o InfoMoney, o foco deixou de ser o resultado eleitoral e passou a ser quais instituições conseguem preservar lucro em um ambiente econômico pior.
Para quem tem ação de banco, a mudança importa porque o crédito virou o principal temor para 2027. JPMorgan e Morgan Stanley apontam risco de alta da inadimplência em cartões, crédito pessoal, pequenas e médias empresas e consignado privado. Com mercado de trabalho mais fraco, os bancos podem conceder menos crédito, o que pressiona receita e lucro.
Itaú lidera com dividendos de R$ 30 bi a R$ 35 bi
O Itaú Unibanco (ITUB4) aparece como a principal escolha defensiva nos dois relatórios. O JPMorgan projeta dividendos de R$ 30 bilhões a R$ 35 bilhões neste ano. Esse volume dá um yield de 7% a 8%.
BTG é segunda escolha com ressalva ao crédito
O BTG Pactual (BPAC11) aparece em segundo lugar, com menos apoio entre os investidores. O JPMorgan vê espaço para o lucro crescer acima dos concorrentes, puxado pela diversificação das receitas e pela alavancagem operacional. Parte dos investidores teme o aumento da exposição ao crédito corporativo e ao consumidor.
Bradesco e BB ficam entre os menos queridos
Nubank (ROXO34) e Bradesco (BBDC4) concentram os maiores debates. No Nubank, investidores dividem-se entre ganho de participação de mercado e risco de crescimento menor com inadimplência pior. O Bradesco segue sob ceticismo, e o JPMorgan relata poucos investidores otimistas com Bradesco mesmo após a queda recente.
A ação do Bradesco negocia perto de mínimas históricas em relação ao patrimônio. Pesam a qualidade dos ativos, o uso de créditos tributários e a recuperação do ROE.
O Banco do Brasil (BBAS3) também está entre os menos queridos. As dúvidas recaem sobre a carteira de agronegócio, os níveis de capital e o risco de interferência política. Mesmo com BB a 0,5 vez o valor patrimonial, muitos investidores evitam o papel.
Fora dos bancos tradicionais, XP (XPBR31) e B3 (B3SA3) são sensíveis a juros altos, mas gestores começaram a recompor posições após as quedas, atraídos por dividendos e recompras. Caixa Seguridade (CXSE3) ganhou interesse, enquanto BB Seguridade (BBSE3) segue com menos apoio por causa do Banco do Brasil e da renovação de contratos.
O JPMorgan ainda projeta crescimento de lucro para os bancos em 2027, em ritmo menor, e prefere instituições com balanço e capital maiores.
