Troca de cotas por imóveis reduz passivo dos FIIs do IFIX a 10,32%
O passivo total dos 99 fundos somava R$ 20,6 bilhões em agosto, e oito deles respondem por metade das obrigações.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 1 veículo. Como fazemos
Em resumo
Passivo total dos 99 FIIs do IFIX somava R$ 20,6 bi em agosto, 10,32% dos R$ 200,1 bi em ativos
TRXF11 concentra 21% do passivo total do IFIX, com R$ 4,3 bi
Oito fundos respondem por metade do passivo total do índice
Os fundos imobiliários do IFIX usaram cotas novas para pagar pela compra de imóveis e cortaram o indicador para 10,32% em agosto. A relação entre passivos e ativos estava em 10,84% em fevereiro, segundo levantamento do Clube FII.
Na troca de cotas, o fundo entrega papéis novos ao vendedor do imóvel em vez de dinheiro. A carteira cresce sem empréstimo, e o cotista ganha participação maior em ativos sem despesa financeira nova. O passivo, porém, sobe junto, porque a obrigação com o vendedor entra na conta.
Passivo de R$ 20,6 bi equivale a 10,32% dos ativos
O passivo total dos 99 fundos somava R$ 20,6 bilhões em agosto. O valor corresponde a 10,32% dos R$ 200,1 bilhões em ativos. O patrimônio líquido do grupo cresceu R$ 7,1 bilhões no período, com emissões de cotas, incorporações e reavaliações.
A média esconde a dispersão entre os fundos. A mediana é de apenas 2,2%. Dos 99 fundos analisados, 47 têm passivos inferiores a 2% dos ativos, e nove passam de 25%.
TRXF11 sozinho tem 21% do passivo do IFIX
Oito fundos respondem por metade das obrigações do índice. O TRXF11 concentra 21% do passivo, com R$ 4,3 bilhões. Os cinco maiores na relação entre passivos e ativos:
TRXF11: 41,6%
VGRI11: 38,4%
BBIG11: 38,2%
VINO11: 33,5%
TOPP11: 32,5%
Os 15 fundos mais endividados reúnem R$ 11,8 bilhões, ou 57% do total do IFIX. Eles pesam só 14,8% do índice.
Fundos de tijolo carregam 85,8% do passivo
Os fundos de tijolo, que investem diretamente em imóveis, concentram 85,8% do passivo do IFIX, ou R$ 17,7 bilhões. Nessa categoria, a relação entre passivos e ativos é de 15%, contra 2,8% nos fundos de recebíveis.
Shopping centers e varejo lideram entre os segmentos, com 19%. Híbridos vêm com 18,6% e logística, com 11,2%.
O passivo dos fundos do índice mais que triplicou desde janeiro de 2021, de R$ 6,3 bilhões para R$ 20,6 bilhões. O número de fundos na base subiu de 71 para 99. O indicador oscila entre 9,4% e 12,3% desde 2022.
O Clube FII ressalta que a relação entre passivos e ativos, isoladamente, não define o risco. Custo, prazo de vencimento, indexador e capacidade de geração de caixa de cada fundo entram na análise.
