Dívida recorde e juros altos devem segurar consumo das famílias em 2027
ICF da CNC recuou 0,8% em outubro, a terceira queda seguida, e chegou ao menor nível desde janeiro.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 1 veículo. Como fazemos
Em resumo
Endividamento das famílias atingiu 50,1% da renda acumulada em 12 meses até agosto, recorde da série do BC
Comprometimento da renda mensal com dívidas ficou em 29%, também recorde
Inadimplência de pessoas físicas em crédito com recursos livres foi de 8,1%, maior nível da série
O consumo das famílias deve avançar menos em 2027, pressionado por endividamento recorde, inadimplência em alta e juros ainda elevados. A leitura é de economistas ouvidos pelo Valor Econômico, que veem risco de a demanda fraca contaminar o crescimento da economia.
O consumo das famílias responde por quase dois terços do PIB. Com ele andando de lado, a economia perde o principal motor, e o varejo e as empresas que dependem do orçamento doméstico já são aconselhadas a montar cenários distintos de demanda para o ano que vem.
ICF recua pela terceira vez e fica no menor nível desde janeiro
A Intenção de Consumo das Famílias (ICF) da CNC caiu 0,8% em outubro ante setembro, para 103,6 pontos. Foi a terceira queda consecutiva do ICF, que chegou ao menor nível desde janeiro.
O Índice de Confiança do Consumidor da FGV subiu 0,5 ponto em outubro, para 84,7 pontos. O avanço não compensou cinco recuos seguidos.
O varejo restrito acumulou alta de 1,6% em 12 meses até agosto, segundo a Pesquisa Mensal de Comércio do IBGE. Dois anos antes, o mesmo indicador crescia 4%.
Dívida compromete 29% da renda mensal das famílias
As estatísticas do Banco Central até agosto trazem três recordes da série histórica:
endividamento das famílias em 50,1% da renda acumulada em 12 meses
29% da renda mensal comprometida com dívidas
inadimplência de 8,1% no crédito livre para pessoas físicas
O rendimento real habitual de todos os trabalhos ficou estável no trimestre encerrado em setembro, segundo a Pnad Contínua. Em outubro, 49% dos consumidores apostavam em inflação em alta em 12 meses, a maior fatia desde julho.
Consumo subiu 1,3% em 2025, o pior desde 2020
Em 2025, o consumo das famílias mapeado pelo IBGE cresceu 1,3%, o pior resultado anual desde a queda de 4,6% em 2020. Para 2026, João Debom, da Supernova, projeta algo perto de 1%, talvez um pouco abaixo.
"Superar o resultado de 2025 exigiria uma reaceleração no fim do ano que eu não estou vendo", afirmou Debom.
Ricardo Trevisan, da Gravus Capital, estima alta de 0,7% a 1% neste ano e PIB de 1% a 1,3% em 2027, abaixo dos 1,8% esperados para 2026. O Banco Central projeta expansão de 1,4% para a economia, número que Lucas Sigu, da Ciano, usa como referência.
Os sinais de enfraquecimento da demanda devem aparecer nas Contas Nacionais do IBGE ao término de 2026.
