Compass protocola IPO de até R$ 5,1 bi e marca estreia para 11 de maio
Oferta é 100% secundária e a Cosan pode vender até 15% da controlada para reduzir dívida.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 4 veículos. Como fazemos
Em resumo
IPO prevê 89,3 milhões de ONs, com preço de R$ 28 a R$ 35 e lote total de até 145,6 milhões.
Oferta secundária pode movimentar R$ 2,5 bi a R$ 5 bi; Cosan pode vender cerca de 15% da Compass.
Compass tem dívida líquida de R$ 9,9 bi e alavancagem de 1,9x Ebitda; Comgás tem cerca de 3 milhões de clientes.
A Compass, braço de gás e energia da Cosan (CSAN3), protocolou pedido de IPO que pode movimentar até R$ 5,1 bilhões. A empresa quer vender 89,3 milhões de ações ordinárias e estrear no Novo Mercado com o código PASS3.
A operação é operação 100% secundária. Nenhum recurso entra no caixa da Compass, e todo o valor vai para os acionistas vendedores, entre eles a própria Cosan, fundos da Atmos, Bradesco Vida e Previdência, Brasil Capital e o Manaslu, veículo do BTG Pactual. Para quem tem CSAN3, o IPO é a principal via de redução de alavancagem da holding, que da controlada. A Cosan detém 88% da Compass.
pode alienar até 15% do capital
Faixa de R$ 28 a R$ 35 e oferta base de R$ 2,5 bi
O prospecto preliminar fixa a faixa indicativa entre R$ 28 e R$ 35 por ação. No piso, a oferta base soma R$ 2,5 bilhões. No teto, com os lotes extra e suplementar, chega a R$ 5,097 bilhões, segundo o NeoFeed. Essa faixa avalia a Compass entre R$ 20 bilhões e R$ 25 bilhões.
Os volumes previstos:
89,3 milhões de ações na oferta base
até 42,9 milhões de papéis adicionais, caso a demanda seja forte
13,3 milhões no lote suplementar, para estabilização de preço sob o Bank of America
145,6 milhões de ONs no total, conforme o InvestNews
Cisão transfere 142,8 milhões de ações para a Cosan
Antes do IPO, a Cosan concluiu a cisão parcial da Cosan Dez Participações. A Compass emitiu 142,8 milhões de novas ações em favor da holding, fatia equivalente a cerca de 20% do capital que antes era indireta. O capital social e o patrimônio líquido da Cosan não mudam.
A Compass registrou dívida líquida de R$ 9,9 bilhões e alavancagem de 1,9 vez o Ebitda, segundo o InvestNews. Mais de 80% dos financiamentos estão no longo prazo. O principal ativo é a Comgás, com cerca de 3 milhões de clientes e 28 mil quilômetros de rede em São Paulo.
As fontes divergem sobre o tamanho da dívida da Raízen, foco da reestruturação do grupo. O Seu Dinheiro aponta mais de R$ 55 bilhões ao fim de dezembro; o InvestNews fala em mais de R$ 70 bilhões.
Precificação em 7 de maio e estreia no dia 11
O bookbuilding termina em 7 de maio, quando sai o preço por ação. As negociações começam em 11 de maio. A oferta é restrita a investidores profissionais, com esforços no Brasil e no exterior.
Se sair, será o primeiro IPO da B3 desde 2021. O InvestNews cita setembro daquele ano; o NeoFeed aponta dezembro, com a dupla listagem do Nubank. O consórcio é liderado pelo BTG Pactual, com Bank of America, Bradesco BBI, Citi, Itaú BBA, Santander, JPMorgan, XP, BNP Paribas e UBS BB.
