Eventos Corporativos 2026: Splits, Grupamentos, Subscrições e Bonificações Explicados

┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐
│              EVENTOS CORPORATIVOS NA B3                      │
├─────────────────────────────────────────────────────────────┤
│                                                              │
│  Definição: Ações de empresas listadas que afetam           │
│  diretamente os acionistas e suas posições.                  │
│                                                              │
│  Tipos Principais:                                           │
│                                                              │
│  ESTRUTURA DE CAPITAL          DISTRIBUIÇÃO                  │
│  ├─ Split (desdobramento)      ├─ Dividendos                │
│  ├─ Grupamento (inplit)        ├─ JCP                       │
│  ├─ Subscrição                 ├─ Bonificação               │
│  └─ Conversão                  └─ Restituição de capital    │
│                                                              │
│  REORGANIZAÇÃO                 OUTROS                        │
│  ├─ Fusão                      ├─ Troca de ticker           │
│  ├─ Cisão                      ├─ Mudança de segmento       │
│  ├─ Incorporação               ├─ OPA (oferta pública)      │
│  └─ Spin-off                   └─ Tag along                 │
│                                                              │
└─────────────────────────────────────────────────────────────┘

┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐
│                         SPLIT                                │
├─────────────────────────────────────────────────────────────┤
│                                                              │
│  Definição: Divisão de uma ação em várias, reduzindo        │
│  o preço unitário proporcionalmente.                         │
│                                                              │
│  Exemplo: Split 1:4 (1 para 4)                              │
│  ├─ ANTES: 100 ações a R$ 80 = R$ 8.000                     │
│  ├─ DEPOIS: 400 ações a R$ 20 = R$ 8.000                    │
│  └─ Valor total: INALTERADO                                 │
│                                                              │
│  Por que empresas fazem split?                               │
│  ├─ Aumentar liquidez (mais ações no mercado)               │
│  ├─ Tornar preço mais "acessível" psicologicamente          │
│  ├─ Facilitar lotes-padrão                                  │
│  └─ Atrair pequenos investidores                            │
│                                                              │
└─────────────────────────────────────────────────────────────┘

O split NÃO muda:
├─ Valor total da sua posição
├─ Percentual da empresa que você possui
├─ Valor de mercado da empresa
├─ Lucro por ação (ajustado)
└─ Fundamentos da empresa

O split PODE mudar:
├─ Liquidez (geralmente aumenta)
├─ Percepção de "preço acessível"
├─ Atratividade para pequenos investidores
└─ Volatilidade (pode aumentar)

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│                      GRUPAMENTO                              │
├─────────────────────────────────────────────────────────────┤
│                                                              │
│  Definição: O oposto do split. Várias ações viram uma,      │
│  aumentando o preço unitário.                                │
│                                                              │
│  Exemplo: Grupamento 10:1 (10 para 1)                       │
│  ├─ ANTES: 1.000 ações a R$ 0,50 = R$ 500                   │
│  ├─ DEPOIS: 100 ações a R$ 5,00 = R$ 500                    │
│  └─ Valor total: INALTERADO                                 │
│                                                              │
│  Por que empresas fazem grupamento?                          │
│  ├─ Ação abaixo de R$ 1 ("penny stock")                     │
│  ├─ Exigência regulatória (mínimo de R$ 1)                  │
│  ├─ Melhorar percepção (sair do "centavos")                 │
│  └─ Reduzir custos de custódia                              │
│                                                              │
│  ⚠️ ATENÇÃO: Grupamento é geralmente sinal NEGATIVO         │
│  Indica que a ação caiu muito.                               │
│                                                              │
└─────────────────────────────────────────────────────────────┘

Situação comum:

Grupamento 10:1
├─ Você tem: 95 ações
├─ Resultado: 9 ações + 5 sobras
├─ O que acontece com as 5?
│   ├─ Opção 1: Venda em leilão de frações
│   ├─ Opção 2: Você compra mais 5 para completar
│   └─ Opção 3: Empresa compensa em dinheiro

Dica: Antes do grupamento, ajuste sua posição para
múltiplo da proporção (95 → 100 ou 95 → 90)

┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐
│                      SUBSCRIÇÃO                              │
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│                                                              │
│  Definição: Direito do acionista de comprar novas ações     │
│  antes do público, geralmente com desconto.                  │
│                                                              │
│  Objetivo da empresa:                                        │
│  ├─ Captar dinheiro novo                                    │
│  ├─ Financiar crescimento                                   │
│  ├─ Pagar dívidas                                           │
│  └─ Fortalecer balanço                                      │
│                                                              │
│  Direito do acionista:                                       │
│  ├─ Comprar ações a preço definido                          │
│  ├─ Manter proporção na empresa (não diluir)                │
│  ├─ Vender o direito no mercado                             │
│  └─ Deixar expirar (não recomendado se tiver valor)         │
│                                                              │
└─────────────────────────────────────────────────────────────┘

Exemplo: Subscrição PETR4

Dados do evento:
├─ Data-base: 15/03/2026 (quem tem ação nesta data recebe)
├─ Preço de subscrição: R$ 30,00 (desconto de 10%)
├─ Proporção: 1 direito para cada 10 ações
├─ Prazo para exercer: 30 dias

Você tem: 1.000 ações PETR4
├─ Direitos recebidos: 100 (1.000 ÷ 10)
├─ Custo para exercer: R$ 3.000 (100 × R$ 30)
├─ Se não exercer: Você fica diluído

Opções:
1. Exercer: Pagar R$ 3.000, receber 100 ações novas
2. Vender direitos: Recebe dinheiro, mas fica diluído
3. Não fazer nada: Perde valor (ruim)

COMO EXERCER SUBSCRIÇÃO:

1. RECEBER NOTIFICAÇÃO
   └─ Corretora avisa ou você vê na B3

2. ANALISAR
   ├─ Preço de subscrição vs. preço de mercado
   ├─ Se preço subscrição < mercado = vale exercer
   └─ Se preço subscrição > mercado = não exerça, venda

3. DECIDIR
   ├─ Exercer: Enviar dinheiro para corretora
   ├─ Vender: Ordem de venda do direito
   └─ Deixar expirar: Evitar (geralmente perda)

4. PRAZO
   └─ Atenção! Direitos têm data de vencimento
   
5. LIQUIDAÇÃO
   └─ Ações novas aparecem na carteira após ~3 dias

Quando você recebe direitos de subscrição, eles aparecem
com um ticker diferente:

PETR4 (ação)  →  PETR1 ou PETR2 (direito de subscrição)

Importante:
├─ Direitos podem ser negociados na bolsa
├─ Têm data de vencimento
├─ Após a data, viram pó se não exercidos
└─ Fique atento aos comunicados da empresa

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│                      BONIFICAÇÃO                             │
├─────────────────────────────────────────────────────────────┤
│                                                              │
│  Definição: Distribuição gratuita de novas ações aos        │
│  acionistas, proporcional à posição atual.                   │
│                                                              │
│  Fonte: Incorporação de reservas ao capital social          │
│  (dinheiro que já era da empresa vira capital)               │
│                                                              │
│  Exemplo: Bonificação de 10%                                 │
│  ├─ Você tem: 100 ações                                     │
│  ├─ Recebe: 10 ações novas (grátis!)                        │
│  ├─ Total: 110 ações                                        │
│  └─ Preço ajustado proporcionalmente                        │
│                                                              │
│  NÃO confundir com:                                          │
│  ├─ Dividendo (recebe dinheiro)                             │
│  ├─ Split (mesmo número de ações, mas divididas)            │
│  └─ Subscrição (precisa pagar)                              │
│                                                              │
└─────────────────────────────────────────────────────────────┘

Antes da Bonificação (10%):
├─ Ações: 100
├─ Preço: R$ 50
├─ Valor: R$ 5.000

Depois da Bonificação:
├─ Ações: 110 (+10%)
├─ Preço: R$ 45,45 (-10% ajustado)
├─ Valor: R$ 5.000 (mesmo)

Resultado econômico: NEUTRO (como split)
Diferença: Tem implicação contábil diferente

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│                       CONVERSÃO                              │
├─────────────────────────────────────────────────────────────┤
│                                                              │
│  Definição: Transformação de um tipo de ação em outro.      │
│                                                              │
│  Tipos comuns:                                               │
│                                                              │
│  PN → ON (mais comum)                                        │
│  ├─ Preferencial vira Ordinária                             │
│  ├─ Geralmente para entrar no Novo Mercado                  │
│  └─ Proporção definida (ex: 1 PN = 1 ON)                    │
│                                                              │
│  Units → Ações                                               │
│  ├─ Desmembramento de units                                 │
│  ├─ Ex: 1 BPAC11 = 1 BPAC3 + 2 BPAC4                        │
│  └─ Investor pode escolher manter ou separar                │
│                                                              │
│  Exemplos Reais:                                             │
│  ├─ ITUB4 → ITUB3 (parcial, migração Novo Mercado)          │
│  ├─ SANB11 → SANB3/SANB4 (desmembramento)                   │
│  └─ SUZB5 → SUZB3 (conversão total)                         │
│                                                              │
└─────────────────────────────────────────────────────────────┘

Empresa A absorve Empresa B

ANTES:
├─ Empresa A: Existe
├─ Empresa B: Existe
└─ Você tem ações de B

DEPOIS:
├─ Empresa A: Continua (maior)
├─ Empresa B: Deixa de existir
└─ Você tem ações de A (convertidas)

Exemplo: Itaú + Unibanco → Itaú Unibanco
├─ Acionistas de ambos receberam ITUB
└─ Relação de troca definida previamente

Uma empresa se divide em duas ou mais

ANTES:
├─ Empresa A: Una
└─ Você tem ações de A

DEPOIS:
├─ Empresa A: Continua (menor)
├─ Empresa B: Nova (parte de A)
└─ Você tem ações de A + B

Exemplo: Raízen (cisão parcial da Cosan)
├─ Cosan continuou existindo
├─ Raízen foi listada separadamente
└─ Acionistas de CSAN3 receberam RAIZ4

Duas empresas viram uma nova

ANTES:
├─ Empresa A: Existe
├─ Empresa B: Existe
└─ Você tem ações de A e/ou B

DEPOIS:
├─ Empresa C: Nova (A + B)
├─ A e B deixam de existir
└─ Você tem ações de C

Exemplo: BRF (Brasil Foods)
├─ Sadia + Perdigão → BRF
└─ Novo ticker: BRFS3

┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐
│                          OPA                                 │
├─────────────────────────────────────────────────────────────┤
│                                                              │
│  Definição: Oferta para comprar ações de minoritários       │
│  (geralmente para fechar capital ou aumentar controle)       │
│                                                              │
│  Tipos:                                                      │
│                                                              │
│  OPA para Fechamento de Capital                              │
│  ├─ Controlador quer tirar empresa da bolsa                 │
│  ├─ Oferece prêmio sobre preço de mercado                   │
│  └─ Minoritários decidem se aceitam                         │
│                                                              │
│  OPA por Aumento de Participação                             │
│  ├─ Alguém quer comprar mais ações                          │
│  ├─ Oferta para todos acionistas                            │
│  └─ Pode ser hostil ou amigável                             │
│                                                              │
│  OPA por Alienação de Controle (Tag Along)                   │
│  ├─ Controle está sendo vendido                             │
│  ├─ Minoritários têm direito de vender junto                │
│  └─ Preço: mínimo 80% do pago ao controlador                │
│                                                              │
└─────────────────────────────────────────────────────────────┘

O QUE É TAG ALONG:

Direito de vender suas ações quando o controle muda,
recebendo pelo menos uma porcentagem do preço pago
ao controlador.

Níveis:
├─ Novo Mercado: 100% (mesmo preço do controlador)
├─ Nível 2: 100% para ON, 100% para PN
├─ Nível 1: 80% para ON
└─ Tradicional: 80% para ON (se houver)

Exemplo:
├─ Controlador vende ações por R$ 50
├─ Tag along 100% = você pode vender por R$ 50
├─ Tag along 80% = você pode vender por R$ 40
└─ Sem tag along = você fica com a ação

IMPORTANTE: Sempre verifique o tag along antes de investir

DATAS-CHAVE EM EVENTOS CORPORATIVOS:

DATA DE APROVAÇÃO
└─ Assembleia aprova o evento

DATA-BASE (ou data "com")
└─ Quem tem ação nesta data recebe o direito

DATA "EX"
└─ A partir daqui, ação não dá mais direito
└─ Preço ajustado

DATA DE PAGAMENTO/LIQUIDAÇÃO
└─ Você recebe dinheiro ou ações

PRAZO PARA EXERCER (subscrição)
└─ Período para usar seu direito
└─ Após essa data, direito expira

Dividendo PETR4:

15/03 - Aprovação na AGO
20/03 - Data-base (último dia "com")
21/03 - Data "ex" (preço ajusta)
15/04 - Pagamento na conta

Se você:
├─ Comprou dia 19/03: Recebe dividendo
├─ Comprou dia 20/03: Recebe dividendo
├─ Comprou dia 21/03: NÃO recebe (já é "ex")
└─ Vendeu dia 21/03: RECEBE (tinha na data-base)

CUIDADO: Bonificação pode ter imposto!

Cenário 1: Bonificação com custo zero
├─ Ações recebidas com custo R$ 0
├─ Quando vender, base é zero
└─ Paga IR sobre valor total da venda

Cenário 2: Bonificação com valor contábil
├─ Empresa atribui valor às ações
├─ Pode ser tributado como renda
└─ Consulte contador

Sempre verifique o comunicado da empresa
sobre o tratamento fiscal da bonificação.

import requests

def verificar_eventos(ticker: str, token: str):
    """Verifica dados que podem indicar eventos corporativos"""
    
    url = f"https://brapi.dev/api/quote/{ticker}"
    params = {
        "token": token,
        "range": "1mo",
        "interval": "1d"
    }
    
    response = requests.get(url, params=params)
    data = response.json()
    
    if not data.get("results"):
        return
    
    result = data["results"][0]
    historico = result.get("historicalDataPrice", [])
    
    print(f"=== Verificação de Eventos: {ticker} ===\n")
    
    # Verificar gaps de preço grandes (podem indicar eventos)
    for i in range(1, len(historico)):
        preco_ant = historico[i-1].get("close", 0)
        preco_atual = historico[i].get("close", 0)
        data = historico[i].get("date", "")[:10]
        
        if preco_ant > 0:
            variacao = (preco_atual - preco_ant) / preco_ant * 100
            
            # Gap maior que 15% pode indicar evento
            if abs(variacao) > 15:
                print(f"⚠️ {data}: Variação de {variacao:+.1f}%")
                print(f"   Preço anterior: R$ {preco_ant:.2f}")
                print(f"   Preço atual: R$ {preco_atual:.2f}")
                print(f"   Possível evento corporativo!\n")

# Exemplo
verificar_eventos("WEGE3", "seu_token")

def calcular_ajuste_split(
    quantidade_antes: int,
    preco_antes: float,
    proporcao_split: tuple  # ex: (1, 4) para 1:4
):
    """Calcula posição após split"""
    
    fator = proporcao_split[1] / proporcao_split[0]
    
    quantidade_depois = int(quantidade_antes * fator)
    preco_depois = preco_antes / fator
    
    valor_antes = quantidade_antes * preco_antes
    valor_depois = quantidade_depois * preco_depois
    
    print(f"=== Cálculo de Split {proporcao_split[0]}:{proporcao_split[1]} ===\n")
    print(f"ANTES:")
    print(f"  Quantidade: {quantidade_antes:,} ações")
    print(f"  Preço: R$ {preco_antes:.2f}")
    print(f"  Valor: R$ {valor_antes:,.2f}")
    
    print(f"\nDEPOIS:")
    print(f"  Quantidade: {quantidade_depois:,} ações")
    print(f"  Preço: R$ {preco_depois:.2f}")
    print(f"  Valor: R$ {valor_depois:,.2f}")
    
    print(f"\n✅ Valor total inalterado: R$ {valor_depois:,.2f}")

# Exemplo: 100 ações a R$ 80, split 1:4
calcular_ajuste_split(100, 80.0, (1, 4))

def analisar_subscricao(
    ticker: str,
    preco_subscricao: float,
    proporcao: tuple,  # ex: (1, 10) = 1 direito para cada 10 ações
    suas_acoes: int,
    token: str
):
    """Analisa se vale exercer direito de subscrição"""
    
    # Buscar preço atual
    url = f"https://brapi.dev/api/quote/{ticker}"
    params = {"token": token}
    response = requests.get(url, params=params)
    data = response.json()
    
    if not data.get("results"):
        print("Erro ao buscar dados")
        return
    
    preco_mercado = data["results"][0].get("regularMarketPrice", 0)
    
    # Calcular
    direitos = suas_acoes * proporcao[0] // proporcao[1]
    custo_exercer = direitos * preco_subscricao
    valor_mercado = direitos * preco_mercado
    
    print(f"=== Análise de Subscrição: {ticker} ===\n")
    print(f"Suas ações: {suas_acoes:,}")
    print(f"Proporção: {proporcao[0]}:{proporcao[1]}")
    print(f"Direitos recebidos: {direitos}")
    print(f"\nPreço de subscrição: R$ {preco_subscricao:.2f}")
    print(f"Preço de mercado: R$ {preco_mercado:.2f}")
    
    desconto = (preco_mercado - preco_subscricao) / preco_mercado * 100
    print(f"Desconto: {desconto:.1f}%")
    
    print(f"\nPara exercer:")
    print(f"  Custo: R$ {custo_exercer:,.2f}")
    print(f"  Valor de mercado: R$ {valor_mercado:,.2f}")
    print(f"  Ganho imediato: R$ {valor_mercado - custo_exercer:,.2f}")
    
    if preco_subscricao < preco_mercado:
        print(f"\n✅ RECOMENDAÇÃO: EXERCER (preço abaixo do mercado)")
    else:
        print(f"\n⚠️ RECOMENDAÇÃO: VENDER DIREITOS (preço acima do mercado)")

# Exemplo
analisar_subscricao(
    ticker="PETR4",
    preco_subscricao=30.0,
    proporcao=(1, 10),
    suas_acoes=1000,
    token="seu_token"
)

□ 1. Identifiquei qual tipo de evento (split, subscrição, etc.)

□ 2. Anotei as datas importantes (data-base, prazo)

□ 3. Entendi o impacto na minha posição

□ 4. Se for subscrição, calculei se vale exercer

□ 5. Tenho dinheiro disponível (se precisar)

□ 6. Comuniquei à corretora minha decisão (se necessário)

□ 7. Acompanhei a liquidação do evento

□ 8. Verifiquei se minha posição está correta após