Santander protocola OPA que troca unit por 0,4056 BDR da matriz
Laudo do UBS BB avalia a ação do Santander Brasil entre € 12,62 e € 13,88 na permuta por papéis da matriz espanhola.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 2 veículos. Como fazemos
Em resumo
Relação de troca: 0,2028 BDR/ADS por ação e 0,4056 por unit do Santander Brasil
Valor econômico por ação estimado entre € 12,62 e € 13,88
Free float atual das units é de 10,2%; OPA pode reduzir liquidez e levar a deslistagem
O Santander protocolou na CVM e na B3 os registros da oferta que troca ações do Santander Brasil (SANB11) por recibos da matriz espanhola. A OPA voluntária mira a fatia de cerca de 10% da subsidiária que o grupo ainda não controla, dois meses depois de anunciar o plano.
Quem tem a ação decide se mantém a exposição ao banco brasileiro ou migra para o grupo global, com risco cambial. O free float das units é de 10,2%, justamente a fatia alvo da oferta, o que derruba a liquidez e pode abrir caminho para uma deslistagem. O Santander diz que a operação não tem esse objetivo.
Troca de 0,4056 BDR por unit
O acionista que aderir receberá 0,2028 BDR ou ADS por ação ordinária ou preferencial, segundo o NeoFeed. Para cada unit, a relação é de 0,4056 BDR ou ADS. Cada recibo representará uma ação ordinária recém-emitida do banco espanhol.
Os documentos definitivos ainda vão definir o tratamento de frações, o ticker, o cronograma e a data de início da negociação, informa o Suno Notícias. O grupo já tem o BCSA34, um BDR não patrocinado de nível I, e não disse como os dois programas vão coexistir.
Laudo do UBS BB avalia ação entre € 12,62 e € 13,88
O laudo do UBS BB estimou o valor econômico por ação entre € 12,62 e € 13,88, com base em múltiplos de preço sobre lucro. Os índices da permuta proposta ficaram abaixo dos três parâmetros usados: preço médio de cotação, patrimônio líquido tangível e múltiplos de comparáveis.
Nos 12 meses até 30 de junho, o Santander Brasil teve:
76 milhões de clientes
carteira de crédito de R$ 714,8 bilhões
lucro de R$ 13,8 bilhões
receita de R$ 74,7 bilhões
Prêmio de 15% sobre R$ 25,25
No anúncio de julho, o Santander calculou a operação em até € 1,9 bilhão. Os termos embutiam prêmio de 15% sobre R$ 25,25, o preço de fechamento na véspera do comunicado. A adesão é voluntária e não há percentual mínimo, mas os ADSs do banco brasileiro podem deixar de ser negociados em Nova York dependendo do volume.
As units recuavam 0,90% no início da tarde, avaliando o banco em R$ 159 bilhões. No ano, a queda acumulada é de 12,9%. A expectativa nos documentos é de conclusão da oferta no primeiro semestre de 2027.
