JP Morgan eleva JBS a compra e rebaixa Minerva para neutra
Marfrig mantém o posto de favorita do banco, com preço-alvo de R$ 22,50 até dezembro de 2027.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 1 veículo. Como fazemos
Em resumo
JP Morgan estima que cada 1 p.p. de margem Ebitda da carne bovina nos EUA eleva o Ebitda da JBS em 4,6% e o da Marfrig em 5,4%
Minerva tem uma das maiores relações dívida/EV da cobertura do banco, com FCF yield projetado de 28% para 2027 e EV/EBITDA de 5,2 vezes
Por volta das 12h20, MBRF3 subia 3,52% (R$ 16,45), JBSS32 ganhava 3,47% (R$ 71,63) e BEEF3 avançava 0,29% (R$ 3,47)
O JP Morgan elevou a JBS de neutra para compra e rebaixou a Minerva de compra para neutra nesta terça-feira (28). O gatilho é a reabertura da fronteira em 24 de agosto para a entrada de gado mexicano nos Estados Unidos.
A medida importa para quem tem ação de frigorífica porque pode colocar um piso nas margens da indústria de carne bovina americana. Cada ponto percentual a mais na margem Ebitda dessa operação eleva o Ebitda consolidado da JBS em 4,6%, estima o banco. Na Marfrig, o efeito chega a 5,4%.
Fronteira fechada há mais de um ano
O governo dos EUA havia barrado a entrada de gado pelo México para conter a mosca-varejeira-do-novo-mundo, e o USDA anunciou a reabertura gradual no início desta semana. O JP Morgan vê espaço para recuperação do setor no segundo semestre de 2026, mas considera difícil medir os efeitos sobre os resultados no curto prazo.
Marfrig segue favorita, com alvo de R$ 22,50
O banco reiterou a compra da Marfrig (MBRF3) e a manteve como favorita do setor. Manteve os preços-alvos: R$ 22,50 para a Marfrig até dezembro de 2027, US$ 18 (R$ 91,79) para a JBS e R$ 5,50 para a Minerva.
As frigoríficas subiam na B3 por volta das 12h20:
MBRF3 avançava 3,52%, a R$ 16,45;
JBSS32 ganhava 3,47%, a R$ 71,63;
BEEF3 tinha alta de 0,29%, a R$ 3,47.
Minerva: alavancagem pesa mais que desconto
Na Minerva, os catalisadores que poderiam impulsionar a ação demoram mais do que o esperado: a redistribuição de cotas de exportação para a China e o aumento das cotas de importação dos EUA. A empresa carrega uma das maiores relações dívida/EV da cobertura do banco, o que amplia a volatilidade dos papéis.
O papel negocia com FCF yield de 28% para 2027 e EV/Ebitda de 5,2 vezes, mas as preocupações com alavancagem superam esse desconto, segundo o JP Morgan. A reabertura da fronteira entra em vigor em 24 de agosto.
