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Hapvida sobe 7,5% no dia do balanço, que deve trazer perda de 91 mil vidas
Citi projeta margem Ebitda ajustada de 5,9% no 3T26 e novo consumo de caixa, com recomendação neutra para a ação.
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Citi projeta margem Ebitda ajustada de 5,9% no 3T26 e novo consumo de caixa, com recomendação neutra para a ação.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 1 veículo. Como fazemos
A Hapvida (HAPV3) subia 7,53%, a R$ 4,57, no fim da tarde desta quarta-feira (11), dia do balanço do 3T26.
A alta de 7,53% no dia do balanço deve mais à queda dos juros futuros do que às projeções para o resultado, segundo o InfoMoney. Para bancos e corretoras, a recuperação da operadora é uma história de 2027, não dos próximos meses. Quem tem a ação acompanha um trimestre previsto com menos beneficiários, receita fraca e margem apertada.
O banco espera um trimestre parecido com o segundo, mas com desafios maiores. A projeção é de perda líquida de 91 mil beneficiários e de crescimento da receita de 2,6% na comparação anual. A margem Ebitda ajustada deve recuar para 5,9%, com piora da sinistralidade causada pela sazonalidade do período e pelos custos da reformulação da carteira.
O Citi manteve recomendação neutra e cortou as estimativas de lucro para 2026 e 2027. O banco projeta ainda prejuízo operacional e novo consumo de caixa no trimestre, mesmo sem eventos extraordinários.
Dados da ANS compilados pelo BTG Pactual mostram 88 mil vidas perdidas entre julho e agosto, com a reprecificação e a revisão de contratos pouco rentáveis. BradSaúde (SAUD3) e SulAmérica seguiram ampliando suas bases de clientes, na direção oposta.
O BTG aponta a Hapvida como uma das prováveis decepções da temporada de saúde. Menos beneficiários limitam ganhos de escala enquanto a companhia ainda carrega custos de sinistros e de reorganização de unidades.
O Safra cita a mesma perda de aproximadamente 88 mil beneficiários e diz que a pressão operacional continua. Para a instituição, não há inflexão relevante antes do 4T26.
A Hapvida abre mão de contratos menos rentáveis e promove reajustes de preços, trocando crescimento no curto prazo por rentabilidade futura. O Citi afirma que muitos investidores relutam em conceder o benefício da dúvida à companhia, apesar da queda dos juros futuros. A exceção no trimestre deve ser o ganho contábil da recompra de debêntures com desconto, que não altera a leitura operacional.
O balanço do 3T26 será divulgado nesta quarta-feira (11).
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