Debêntures rendem 8,14% até setembro, 1 ponto abaixo do CDI
Inadimplência das empresas no crédito livre chegou a 4,33% em agosto, maior nível desde 2018, segundo dados do Banco Central.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 1 veículo. Como fazemos
Em resumo
IDA-Liq DI rendeu 8,14% até setembro, ante 9,24% do CDI
Fundos de crédito privado tiveram resgates líquidos de R$ 31,3 bi em abril e maio
Inadimplência PJ em crédito livre chegou a 4,33% em agosto, maior desde 2018
Debêntures com liquidez no secundário renderam 8,14% entre janeiro e setembro, abaixo dos 9,24% do CDI no mesmo período, aponta estudo da Nexa Finance.
Quem seguiu no crédito privado durante a turbulência de abril ainda não empatou com a taxa de referência da renda fixa. O IDA-Liq DI, índice da Anbima que acompanha esses papéis, terminou setembro cerca de 1 ponto percentual atrás do CDI acumulado desde 30 de janeiro. Para o dono de fundo de crédito privado ou de debênture, a alta dos preços nos últimos meses não devolveu o retorno que o CDI entregou.
Perda relativa chegou a 2,8% em 10 de abril
O pior momento foi 10 de abril, quando o índice estava 2,8% abaixo do CDI acumulado desde o fim de janeiro. A distância caiu para 1% no encerramento de setembro, sem fechar por completo.
Desde janeiro de 2023, o IDA-Liq DI soma perda relativa de 9,1% frente ao CDI. O índice passou por duas desvalorizações fortes no intervalo: uma em maio de 2023, depois da crise da Americanas (AMER3), e outra em abril deste ano.
Em maio, o índice superou o CDI em 0,78 ponto percentual, seu melhor resultado mensal relativo desde agosto de 2023.
Resgates de R$ 31,3 bilhões em abril e maio
Os fundos de crédito privado tiveram resgates líquidos de R$ 31,3 bilhões em abril e maio, depois de um período longo de captação positiva. Entre abril e setembro, quatro dos seis meses tiveram mais saques do que aplicações, com saldo negativo de R$ 19,8 bilhões. Nos 12 meses anteriores, a captação líquida havia somado R$ 364 bilhões.
Prêmio cai a 0,96 ponto, menor da série
Em setembro, o prêmio mediano das debêntures atreladas ao DI estava em 0,96 ponto percentual ao ano, o menor nível da série analisada pela Nexa. Em dezembro de 2023, a remuneração adicional era de 1,62 ponto.
Os indicadores de risco das empresas emissoras, porém, pioraram:
Inadimplência de pessoas jurídicas no crédito livre: 4,33% em agosto, maior nível desde 2018, segundo dados do Banco Central citados no estudo.
Despesa financeira das companhias abertas não financeiras: 13,6% da receita líquida no primeiro trimestre de 2026, maior nível da série iniciada em 2020; no segundo trimestre, recuou a 12,3%.
Ações de rating: 154 rebaixamentos ou ações negativas de janeiro a setembro, ante 59 elevações; em 2025, foram 101 negativas e 112 positivas.
O rendimento anualizado do IDA-Liq DI entre 30 de janeiro e 30 de setembro equivale ao CDI menos 1,52 ponto. A Nexa projetava em maio retorno de CDI mais 1,16 ponto em 12 meses.
