Vale e Ambev entram na corrida por dividendos antes do imposto de 10%
Safra lista cinco companhias com caixa para antecipar proventos ainda em 2025 e fugir da tributação que começa em janeiro.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 3 veículos. Como fazemos
Em resumo
Proventos aprovados até 31/12/2025 ficam isentos mesmo se pagos até 2028.
Safra aponta Eztec, PetroReconcavo, Vale, Ambev e Cyrela como candidatas a dividendos extras.
Taesa aprovou R$ 323,3 milhões, 42% acima do consenso de R$ 188 milhões.
A Vale (VALE3) pode antecipar US$ 1,9 bilhão em dividendos e juros sobre capital próprio ainda em 2025 para escapar do imposto de 10% que passa a valer em janeiro. Casas como Itaú BBA, Safra e BTG Pactual apontam outras empresas com caixa para repetir o movimento.
A lei que isenta do Imposto de Renda quem ganha até R$ 5 mil por mês cria uma alíquota de 10% sobre dividendos para quem recebe acima de R$ 600 mil por ano. Proventos aprovados até 31 de dezembro de 2025 continuam isentos, mesmo que o pagamento ocorra só em 2028. É essa janela que abriu a disputa pelo calendário.
Safra lista cinco candidatas a provento extra
O Safra selecionou companhias com reserva de lucros relevante, dívida líquida abaixo de 2 vezes o Ebitda e lucros acumulados acima de 20% do valor de mercado:
Eztec (EZTC3)
PetroReconcavo (RECV3)
Vale
Ambev (ABEV3)
Cyrela (CYRE3)
O BTG Pactual incluiu na relação Gerdau (GGBR4), Unifique (FIQE3), Blau (BLAU3), Marcopolo (POMO3), Copel (CPLE3), Intelbras (INTB3), Isa Energia (ISAE3), Energisa (ENGI3) e Usiminas (USIM3). O Safra ressalva que a antecipação depende do espaço dentro dos covenants de dívida: quando a alavancagem passa de 3 vezes o Ebitda, a companhia tende a segurar o pagamento.
Vale tem folga para pagar além do mínimo
O Itaú BBA calcula que a mineradora consiga antecipar toda a distribuição mínima do segundo semestre. Com o minério a US$ 105 no quarto trimestre, a dívida líquida expandida deve ficar pouco acima de US$ 15 bilhões, o que ainda abre espaço para proventos extraordinários, na avaliação do Bradesco BBI. Em cenário favorável, o Safra projeta remuneração total de US$ 3,7 bilhões até o fim do ano, um rendimento de 7%.
Taesa paga R$ 0,94 por unit, 42% acima do consenso
A Taesa (TAEE11) aprovou R$ 323,3 milhões em proventos, o equivalente a R$ 0,94 por unit. Desse total, R$ 144,5 milhões vieram em JCP e R$ 178,8 milhões em dividendos, o que representa 100% do lucro regulatório do trimestre. O valor ficou 42% acima dos R$ 188 milhões esperados por analistas.
A Petrobras (PETR4) distribuiu R$ 12,12 bilhões, acima dos cerca de R$ 10,8 bilhões projetados por Itaú BBA, Santander e Ágora, conforme o InvestNews.
JCP dá desconto fiscal antes da virada
Na distribuição como JCP, o acionista paga 15% de Imposto de Renda, mas a empresa desconta o valor do IRPJ e da CSLL devidos. Esse duplo incentivo explica a pressa das companhias.
A sanção da lei está prevista para esta semana, no Palácio do Planalto, segundo o InfoMoney, com a presença do ministro da Fazenda, Fernando Haddad.
