Prejuízo líquido de R$ 538 milhões no 3T26, contra R$ 1,37 bilhão um ano antes
Ebitda ajustado caiu 39,4%, para R$ 1,2 bilhão; margem recuou para 21,4%
Dívida bruta caiu 39,3%, para R$ 22,6 bilhões; alavancagem em 3,3 vezes
A Azul (AZUL3) fechou o terceiro trimestre de 2026 com prejuízo de R$ 538 milhões, 60,6% menor que a perda de um ano antes.
O resultado esconde um trimestre operacionalmente mais fraco. O Ebitda caiu 39,4%, para R$ 1,2 bilhão, com margem de 21,4%, 13,3 pontos abaixo. Menos geração de caixa significa menos folga para servir a dívida bruta de R$ 22,6 bilhões.
Querosene 47,2% mais caro consome um terço dos custos
A conta de combustível subiu 34,2%, para R$ 1,84 bilhão, mais de um terço dos custos operacionais. O litro do querosene foi a R$ 5,63, alta de 47,2% em um ano.
A Azul cortou a oferta de assentos em 6,9% e concentrou o corte no exterior, onde a capacidade caiu 32,7% e a receita internacional recuou 23%. A receita líquida somou R$ 5,64 bilhões, queda de 1,8%.
A tarifa maior não fechou a conta. O RASK, receita por assento oferecido, chegou a R$ 47,2 centavos, 5,5% acima de um ano antes, o maior da história da companhia, segundo a Exame. O resultado operacional caiu 55,9%, para R$ 560,1 milhões.
Ganho contábil de R$ 375,7 milhões com o BNDES
A companhia lançou ganho contábil de R$ 375,7 milhões em receitas financeiras com o empréstimo do BNDES, que cobra juros de 5,6% ao ano. Sem esse lançamento, o prejuízo do trimestre seria de cerca de R$ 914 milhões, conforme a Exame.
As bases do prejuízo divergem. O Money Times destaca perda de R$ 164,5 milhões, queda de 74,5% sobre um ano antes. Valor Econômico e BP Money reportam prejuízo ajustado de R$ 121,5 milhões, recuo de 92,2%. A Exame explica que o número de R$ 164,5 milhões exclui R$ 373,6 milhões em despesas não recorrentes.
Caixa de R$ 2,54 bilhões e dívida bruta 39,3% menor
O caixa de R$ 2,54 bilhões no fim de setembro compara com R$ 652,6 milhões um ano antes. A liquidez imediata, que inclui recebíveis, somou R$ 4,09 bilhões.
A dívida bruta caiu 39,3%, para R$ 22,6 bilhões, com a conversão de dívidas em ações no Chapter 11. A alavancagem ficou em 3,3 vezes, ante 5,2 vezes. O BP Money aponta dívida líquida de R$ 18,55 bilhões, alta de 4,5% sobre o segundo trimestre.
Em outubro, a American Airlines aportou US$ 100 milhões e ficou com cerca de 8% da Azul. A segunda parcela de R$ 1,3 bilhão do BNDES é esperada para o quarto trimestre, quando a companhia pretende usar uma linha de até R$ 2 bilhões com garantia da União para pagar combustível.
