Ultrapar lucra R$ 256 mi no 4º tri e projeta investir R$ 2,62 bi em 2026
Lucro ajustado subiu 49%, para R$ 439 milhões, e as ações fecharam a R$ 25,99.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 3 veículos. Como fazemos
Em resumo
Lucro líquido de R$ 256 milhões no 4T, abaixo dos R$ 881 milhões de um ano antes.
Lucro líquido ajustado de R$ 439 milhões, alta de 49%.
Ebitda ajustado de R$ 1,56 bilhão, queda anual e levemente abaixo da expectativa de R$ 1,6 bilhão.
A Ultrapar (UGPA3) lucrou R$ 256 milhões no quarto trimestre, queda de 71% sobre um ano antes. O resultado de 2024 tinha R$ 711 milhões em créditos fiscais extraordinários.
Sem os efeitos pontuais dos dois períodos, o lucro ajustado de R$ 439 milhões teria crescido 49%. A baixa de R$ 183 milhões em ativos, sobretudo na navegação costeira vendida em novembro, derrubou o número contábil. As ações fecharam a R$ 25,99, alta de 0,50%.
O lucro contábil caiu, mas a operação gerou mais caixa. O subiu 36%, segundo o Times Brasil, com Ipiranga, Ultragaz e Hidrovias do Brasil (HBSA3) sustentando o resultado. A receita líquida avançou 7%, para R$ 37,97 bilhões.
Ebitda recorrente de R$ 1,745 bilhão
Ebitda ajustado cai 34% com efeitos não recorrentes
O Ebitda ajustado sem o ajuste de recorrência foi de R$ 1,562 bilhão, queda de 34%. Ficou em linha com os R$ 1,6 bilhão esperados por analistas consultados pela LSEG, segundo o InfoMoney.
A Ipiranga vendeu 7% mais volume e faturou R$ 34,13 bilhões, alta de 6%. A companhia atribuiu parte do ganho às ações do governo contra irregularidades no setor de combustíveis.
Dívida líquida de R$ 12,148 bilhões e alavancagem em 1,7 vez
A dívida líquida de R$ 12,148 bilhões no fim de dezembro compara com R$ 7,756 bilhões um ano antes. A alavancagem subiu de 1,4 para 1,7 vez; sem o pagamento antecipado de R$ 1,087 bilhão em dividendos, ficaria em 1,5 vez.
A XP calculou dívida líquida de R$ 10,4 bilhões e alavancagem de 1,7 vez, número diferente do reportado pela companhia.
Capex de R$ 2,617 bilhões em 2026, com 42% para expansão
O conselho aprovou capex de R$ 2,617 bilhões para 2026, R$ 75 milhões acima do plano de 2025. A divisão por empresa:
Ipiranga: R$ 1,28 bilhão
Ultragaz: R$ 600 milhões
Ultracargo: R$ 434 milhões
Hidrovias do Brasil: R$ 270 milhões
Em 2025, a Ultrapar investiu R$ 2,5 bilhões, metade em expansão. O lucro do ano somou R$ 2,542 bilhões, 1% maior. A receita chegou a R$ 142,478 bilhões, alta de 7%.
O BTG Pactual reiterou recomendação de compra, e o Itaú BBA manteve preço-alvo de R$ 32. O Morgan Stanley seguiu neutro, com alvo de R$ 26. O Goldman Sachs vê Ultrapar e Vibra Energia (VBBR3) a cerca de 12 vezes o lucro projetado para 2026 e prefere a Vibra.
