Petrobras sobe diesel em R$ 1 por litro, mas subsídio zera efeito nas distribuidoras
Itaú BBA calcula que o desconto do diesel da estatal ante a paridade de importação recua de 36% para cerca de 22% após o reajuste.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 2 veículos. Como fazemos
Em resumo
Aumento do diesel: R$ 1,00 por litro a partir de quinta-feira
Subvenção federal de R$ 1,00 por litro por 30 dias neutraliza o reajuste
Desoneração de Pis/Cofins: R$ 0,63/litro na gasolina e R$ 0,19/litro no etanol
A Petrobras (PETR3, PETR4) elevará o preço do diesel em R$ 1,00 por litro a partir desta quinta-feira (17). O aumento de R$ 1,00 por litro no diesel será anulado por uma subvenção econômica de mesmo valor ao óleo diesel A rodoviário, criada por portaria do governo federal.
Na prática, os preços de venda da estatal às distribuidoras seguem inalterados. A Petrobras passa a receber a subvenção, com vigência imediata e prazo de 30 dias. A adesão ao programa é facultativa e ainda depende da publicação de atos complementares e de trâmites internos de governança, segundo a companhia.
Defasagem recua de 36% para 22%
O Itaú BBA estima que os preços do diesel da Petrobras estavam cerca de 36% abaixo da paridade de importação. Com o reajuste, o desconto cai para aproximadamente 22%. O novo preço de R$ 5,42 por litro equivale a um diesel de US$ 170 o barril no mercado interno.
O banco afirma que ainda seria necessário um novo aumento para eliminar a diferença remanescente na média do ano, mesmo com a manutenção do subsídio de R$ 2,12 por litro até dezembro. O Goldman Sachs vê a mesma necessidade: mais subvenção ou outro reajuste.
XP projeta US$ 5,9 bi a mais no fluxo de caixa
Regis Cardoso, da XP, calcula que cada R$ 1,00 por litro no preço realizado do diesel adiciona US$ 5,9 bilhões ao fluxo de caixa livre ao acionista anualizado. Isso equivale a 4,4 pontos percentuais de yield. Em um mês, o efeito seria de cerca de US$ 500 milhões.
A corretora mantém recomendação neutra para as ações, porque a medida era amplamente esperada pelo mercado. O Goldman também segue neutro nas distribuidoras: alvo de R$ 30,80 para Vibra (VBBR3) e de R$ 29,40 para Ultrapar (UGPA3).
Para a Petrobras, o Goldman mantém compra, com alvos de R$ 60,80 para PETR3 e R$ 56,80 para PETR4. O Itaú BBA reitera compra e preço-alvo de R$ 63,00.
Subsídio de R$ 1,12 vence no fim de setembro
O benefício anterior, de R$ 1,12 por litro, expira no fim deste mês. A XP avalia que o governo poderia elevar o novo subsídio de R$ 1,00 para R$ 2,12 por litro e manter o total hoje disponível ao diesel.
Com o subsídio em R$ 2,12 por litro, o Goldman calcula que o desconto do diesel doméstico ante a paridade de importação cairia para cerca de 34%. Hoje a diferença é de 45%.
