Petrobras tomba 20% em duas semanas com eleições e queda do Brent
Goldman Sachs, JPMorgan e Morgan Stanley mantêm recomendação de compra e veem fluxo de caixa livre perto de 17% em 2027.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 1 veículo. Como fazemos
Em resumo
PETR3/PETR4 caem cerca de 20% em duas semanas e ganho em 2026 recua para cerca de 60%.
Brent cai de US$ 118 para US$ 98 por barril após eleições legislativas nos EUA.
Camex prorroga até o fim do ano imposto de 12% sobre exportação de petróleo.
A Petrobras (PETR3;PETR4) perdeu cerca de 20% em duas semanas, depois que as eleições no Brasil e nos EUA mudaram o humor do mercado com a estatal. O papel ainda acumula ganho perto de 60% em 2026, depois de ter quase dobrado até a terceira semana de outubro.
Quem tem a ação viu o retorno do ano encolher rápido. A queda de cerca de 20% em duas semanas junta a reprecificação dos ativos domésticos após a reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva com o recuo do petróleo e as dúvidas sobre a política de preços dos combustíveis.
Dúvida sobre diesel inicia a correção
As ações perderam força logo após o segundo turno. Investidores passaram a monitorar informações de que a estatal teria dificuldade para cumprir as metas da estratégia comercial de diesel, gasolina e GLP.
Isso reabriu a discussão sobre interferência política nos preços e sobre a preservação da governança, risco histórico da companhia.
Brent cai a US$ 98 e ADRs recuam 26%
Depois das eleições legislativas americanas, o Brent caiu 17% desde as máximas de outubro, de cerca de US$ 118 para perto de US$ 98 o barril. O Goldman Sachs estima que US$ 27 por barril do preço refletiam um prêmio geopolítico que agora começa a ser desmontado.
Os ADRs da Petrobras caíram 26% desde os picos de outubro até 5 de novembro. O ETF de energia XLE recuou 11% no mesmo período, segundo o Goldman Sachs.
O Itaú BBA calcula que a queda do barril aproximou os combustíveis da paridade internacional:
diesel 18% abaixo da paridade de importação
diesel 4% acima dela com o subsídio de R$ 1,40 por litro
gasolina 4% abaixo da paridade de exportação
Se os preços ficarem nesse nível até dezembro, a companhia pode não cumprir as exigências médias anuais da política comercial.
Bancos mantêm recomendação de compra
JPMorgan e Morgan Stanley reiteraram exposição acima da média. O Morgan Stanley fixou preço-alvo de US$ 31 por ADR.
O Goldman Sachs projeta rendimento de fluxo de caixa livre perto de 17% mesmo com o Brent a US$ 75 em 2027. O JPMorgan estima 17,5% para o mesmo ano.
A Camex prorrogou até o fim do ano o imposto de 12% sobre exportações de petróleo. A medida atinge mais PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) do que a Petrobras, mas mantém o setor sob desconto regulatório.
