A Natura (NATU3) fechou o terceiro trimestre de 2026 com lucro de R$ 49 milhões, revertendo o prejuízo de um ano antes. As ações caíram 4,5%, para R$ 5,09, porque a recuperação das vendas no Brasil será mais lenta que o previsto.
O lucro não veio da operação. A receita líquida somou R$ 5,038 bilhões, 3% abaixo do 3T25 e 5,9% menor em moeda constante. O resultado financeiro negativo caiu de R$ 431 milhões para R$ 267 milhões com o menor efeito da variação cambial.
Para quem tem a ação, o dado que pesa é o recuo de 9% no Brasil, onde a receita líquida ficou em R$ 2,92 bilhões. A margem Ebitda do país caiu de 13,7% para 10,4% em um ano, com perda de vendas e mais gastos em marketing.
Consultoras caem a 1,47 milhão e canal recua 9,7%
O canal de venda por relações faturou R$ 2,5 bilhões no país, 9,7% menos. A base de consultoras encolheu 2,5%, para 1,47 milhão de vendedoras.
Na Hispana, a receita subiu 6,7% em reais, para R$ 2,118 bilhões. A NeoFeed reporta retração de 0,9% na região, leitura diferente da dos demais veículos.
O Ebitda consolidado ficou em R$ 460 milhões, 0,9% menor. A margem subiu de 8,9% para 9,1%.
Carlucci põe abastecimento no topo de três prioridades
O CEO Alessandro Carlucci, no cargo desde 1º de outubro, listou três prioridades da nova gestão: normalizar o abastecimento, modernizar a venda por relações e acelerar lançamentos. Ele disse que o diagnóstico anterior estava incompleto e que o novo vice-presidente de logística, Luiz Augusto Silva, achou gargalos além do fechamento da fábrica de Interlagos e da troca para o SAP.
“Vai demandar tempo, mas a gente está confiante de que já conhece esses gargalos”, afirmou o executivo.
A companhia gerou caixa livre de R$ 268 milhões no trimestre.
Santander vê recuperação mais longa e mantém preço-alvo de R$ 9,70
O Santander manteve recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 9,70, e afirmou que níveis de serviço, base de consultoras e eficiência de marketing podem mudar o cenário. O Itaú BBA, que também tem classificação neutra, vê risco de disrupção no canal de vendas diretas com o avanço de Mercado Livre (MELI34), Shopee e TikTok Shop.
Carlucci disse ainda que acompanha a entrada de perfumes árabes e de skincare coreano no mercado de beleza. A implementação do SAP segue em etapas, com duas ou três fases previstas para 2027, e corrigir a cadeia logística exige tempo, sobretudo em um período de demanda alta como a Black Friday e o Natal.
