Legacy zera apostas no Brasil e prevê PIB de 0% em 2027
Gestora vê IPCA de 5,7% em 2027 e Selic em 13,75% ao longo de todo o ano, segundo carta a investidores.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 2 veículos. Como fazemos
Em resumo
IPCA projetado em 5,3% para 2026, 5,7% para 2027 e 4,0% para 2028
PIB previsto em 1,5% em 2026 e zero em 2027
Selic mantida em 13,75% no primeiro semestre, com cortes só a partir do meio do ano
A Legacy Capital zerou as principais posições em câmbio, juros e ações no Brasil após a reeleição de Lula e projeta estagflação em 2027. A gestora detalhou a decisão em carta a investidores divulgada nesta terça-feira (10).
Conforme o InfoMoney, a casa afirma que a reprecificação dos ativos após o resultado eleitoral já incorporou parte relevante do risco. Os indicadores que sustentam a leitura:
inflação implícita perto de 7%
juros futuros entre 15,5% e 16% ao ano na maioria dos vencimentos
Estagflação é a combinação de preços em alta com atividade parada ou em queda. Para quem tem dinheiro em renda fixa local, a gestora vê menos prêmio em apostas direcionais e afirma que "a relação entre risco e retorno das posições direcionais se tornou menos evidente".
IPCA de 5,7% em 2027 e PIB estagnado
A Legacy projeta o IPCA em:
5,3% em 2026
5,7% em 2027
4,0% em 2028
Para o PIB, estima alta de 1,5% neste ano. A projeção de 2027 foi revisada para zero, com risco de contração caso o mercado de trabalho desacelere. Mudanças na tributação, a discussão sobre a jornada de trabalho e o represamento dos combustíveis tendem a pressionar os preços, segundo a carta. O fim da escala 6x1 também está entre os riscos.
Selic em 13,75% ao longo de 2027
A Legacy classificou como correta a decisão do Banco Central de manter os juros em novembro. Para a casa, o mais prudente é manter a Selic em 13,75% durante todo o 2027, mesmo com atividade mais fraca. Com o dólar perto de R$ 5,50, a gestora não vê urgência para o governo indicar nomes de maior aceitação do mercado para a Fazenda e as diretorias do BC.
Fundo cai 0,20% em outubro
Segundo o BP Money, o Legacy Capital FIF CIC RL caiu 0,20% em outubro, com perdas nas estratégias de volatilidade e crédito. No ano, acumula alta de 5,39%. Em 12 meses, o retorno é de 7,51%. Isso equivale a 53% do CDI.
No exterior, a gestora mantém posição comprada em ações, apesar da correção recente e das dúvidas sobre o ciclo de investimentos em inteligência artificial. A Legacy aposta em enfraquecimento do dólar após a vitória democrata nas eleições de meio de mandato nos Estados Unidos.
