Itaú BBA e XP listam 15 papéis isentos com taxa de até IPCA + 12,20%
As carteiras incluem Rede D'Or e Suzano, mas com papéis e indexadores diferentes em cada casa.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 1 veículo. Como fazemos
Em resumo
Carteiras somam 15 debêntures, CRIs e uma CPR isentos de IR
Maior taxa: Águas do Rio 1 (Aegea), IPCA + 12,20%, rating A com perspectiva negativa
Itaú BBA estima saída líquida de R$ 9 bilhões de fundos de infraestrutura em outubro
Itaú BBA e XP reuniram 15 papéis de crédito incentivado para novembro, com taxa de até IPCA + 12,20% ao ano. As carteiras somam debêntures, certificados de recebíveis e CPR isentos de Imposto de Renda, segundo o InfoMoney.
Quem compra o papel trava o rendimento até o vencimento, mas assume risco de crédito e de liquidez, sem cobertura do FGC. Em outubro, a saída de R$ 9 bilhões dos fundos de infraestrutura forçou gestores a vender debêntures no secundário para pagar cotistas, segundo o Itaú BBA.
O spread médio das incentivadas com rating AAA chegou a 0,67 ponto acima da NTN-B em 16 de outubro. Depois recuou para 0,38 ponto, segundo o Bradesco BBI.
Spreads recuam de 0,67 ponto para 0,38 ponto
Rede D'Or (RDOR3) e Suzano (SUZB3) aparecem nas duas listas, mas em papéis diferentes. O Itaú BBA indica um título da Rede D'Or para 2031 a IPCA + 8,07%. A XP prefere um CRI de 2029 a IPCA + 7,55%, restrito a investidores qualificados.
Na Suzano, a diferença está no indexador. O Itaú BBA escolheu um papel atrelado ao CDI, a 95% do índice, equivalente a 112% do CDI em um título tributado. A XP recomenda uma CPR a IPCA + 7,15% para 2038 e diz que o papel serve a quem pode carregá-lo até o vencimento.
Águas do Rio 1 paga IPCA + 12,20%
O papel de maior taxa é a debênture RISP12, da Águas do Rio 1, concessionária da Aegea, recomendada pela XP. Ela paga IPCA + 12,20%, equivalente a IPCA + 14,09% em um título tributado. O rating é A, com perspectiva negativa, e a XP aposta no aporte da Aegea até a universalização do saneamento.
Os demais papéis de infraestrutura pagam menos. A XP indica a Motiva (MOTV3), antiga CCR, a IPCA + 7,35%, e a Celpe, distribuidora de Pernambuco, prefixada a 14,65%. O Itaú BBA escolheu a Rumo (RAIL3), a IPCA + 8,49%, e diz que o caixa da empresa cobre quase toda a dívida dos próximos cinco anos.
Multiplan entra a 15,41% prefixado
O Itaú BBA dedica quatro dos oito papéis ao setor imobiliário. Na Multiplan (MULT3), recomenda um título prefixado a 15,41%, para o perfil conservador. A Log CP aparece a 16,23% prefixada; a Iguatemi (IGTI11; IGTI3; IGTI4) entra a 95% do CDI.
No petróleo, as duas indicações são da XP. A PetroReconcavo (RECV3) paga IPCA + 7,24% e tem alavancagem baixa, mas produção 12% menor em um ano. A Origem Energia paga a maior taxa prefixada do levantamento, 18,15%, com rating A.
A XP sugere limitar a exposição a 5% da carteira por emissor e a 20% em crédito privado.
