Em resumo
- Asset1 está totalmente em caixa na carteira de ações.
- Cardinal Partners elevou o caixa a um terço dos fundos de ações, recorde da casa.
- Mantaro reduziu a exposição líquida do Equity Hedge de 24% para 14%.
Gestoras de recursos cortaram risco em ativos brasileiros e elevaram o caixa após a reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva. As apostas na queda dos juros feitas depois do primeiro turno foram desfeitas diante da incerteza fiscal, segundo relatos ao Money Times, ao Times Brasil e ao Seu Dinheiro.
Para quem tem ação ou título público, o movimento significa menos dinheiro novo na Bolsa e mais procura por proteção em dólar e em papéis defensivos. A Franklin Templeton trocou ações que caíram menos por exportadoras como Vale (VALE3) e Suzano (SUZB3), favorecidas pelo real mais fraco.
Asset1 fica 100% em caixa e Fator desmonta juros
Na Asset1, a carteira de ações está totalmente em caixa. O gestor Pedro Carneiro cita indefinições sobre o Ministério da Fazenda, duas vagas em aberto no Banco Central e a política fiscal como entraves. "A incerteza fiscal é o grande tema", diz.
A Fator zerou as apostas na queda dos juros após o primeiro turno e desfez a venda em inflação implícita. A casa retomou a operação depois do segundo turno, mas desmontou tudo e segue em caixa.
Cardinal leva caixa a um terço dos fundos de ações
Na Cardinal Partners, o caixa chegou a um terço dos fundos de ações, recorde da casa. O fundador Marcelo Audi afirma que a carteira estava montada para outro resultado eleitoral.
A Nero Capital cortou posições em empresas domésticas cíclicas e endividadas. Passou a comprar mineração, siderurgia, papel e celulose, indústria e petróleo, setores que ganham com o real fraco.
Mantaro corta exposição de 24% para 14%
A Mantaro Capital reforçou distribuição de energia, entrou em saneamento e reduziu pela metade posições em plataformas financeiras. No fundo Equity Hedge, a exposição caiu de 24% para 14% entre o fim de setembro e outubro.
Três gestoras ouvidas sob anonimato, que administram juntas cerca de R$ 120 bilhões, também adotaram alocação mais conservadora. A Legacy Capital encerrou as principais posições em câmbio, juros e ações brasileiras, e a JGP cortou a exposição direcional.
Na Fator, a gestora de renda variável Isabel Lemos mantém 23% em serviços essenciais e diz ver ações baratas. "As pessoas ficam com um pé atrás, mas, para nós, algumas ações estão baratas", afirma.
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