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Backlog atinge recorde de US$ 35,7 bilhões enquanto a despesa financeira de R$ 1,127 bilhão corta o lucro ajustado em 15,6%.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 12 veículos. Como fazemos
A Embraer (EMBJ3) fechou o terceiro trimestre de 2026 com lucro de R$ 379,8 milhões, 15,6% abaixo do ganho de um ano antes. O número ajustado ficou bem abaixo do que o mercado projetava, mas a ação subia cerca de 6% por volta do meio-dia, a R$ 113,12.
O que sustenta o papel é a operação. A companhia faturou receita de R$ 12,067 bilhões, alta de 11%, recorde para um terceiro trimestre. O Ebitda ajustado avançou 27,7%, para R$ 1,63 bilhão, e o Ebit ajustado de R$ 1,3 bilhão rendeu margem de 10,9%, contra 8,5% um ano antes.
A pressão veio de baixo da linha operacional. As despesas financeiras mais que dobraram, para R$ 1,127 bilhão, puxadas pela marcação a mercado das ações do plano de incentivo de longo prazo, ajuste contábil que acompanha a cotação e não retira dinheiro do caixa. Segundo o BP Money, analistas ouvidos pela Bloomberg esperavam ganho de R$ 764 milhões.
O lucro líquido contábil atribuível aos acionistas caiu 41,1%, para R$ 366,7 milhões. Na comparação com o segundo trimestre, o lucro ajustado recuou 65,9%. A empresa terminou setembro com R$ 2,227 bilhões de caixa líquido sem a Eve, ante dívida líquida de R$ 1,112 bilhão em junho.
Quatro divisões explicam o trimestre:
A fabricante entregou 66 aeronaves, 6% mais: 22 comerciais, 41 executivos e 3 de defesa. A carteira de pedidos firmes bateu recorde de US$ 35,7 bilhões, 14% acima de um ano antes.
A Embraer revisou o guidance de 2026 para cima. A receita deve ficar entre US$ 8,4 bilhões e US$ 8,6 bilhões, ante a faixa anterior de US$ 8,2 bilhões a US$ 8,5 bilhões. O caixa livre de US$ 700 milhões ou mais substitui a projeção de US$ 400 milhões ou mais. Entregas de 80 a 85 jatos comerciais e de 160 a 170 executivos e margem Ebit de 10,0% a 10,6% foram mantidas.
O JPMorgan calcula que a nova faixa implica margem Ebit de 10,3% no quarto trimestre, abaixo dos 10,5% que o banco estima. O Itaú BBA viu margens melhores em executiva, defesa e serviços, mas apontou a aviação comercial em 2,4%, contra 3,5% esperados.
O CEO Francisco Gomes Neto disse ao Valor Econômico que a empresa quer elevar a produtividade das três linhas de montagem. "Vemos espaço para aumentar a produtividade com aumento de preço, com ganhos de produtividade na fábrica", afirmou. A aviação comercial opera perto de 2% de margem, com meta de chegar a cerca de 5% até 2028.
O Itaú BBA manteve recomendação de compra para os ADRs da Embraer, com preço-alvo de US$ 95 para 2027.
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