Dimon diz que Fed pode voltar a subir juros com inflação persistente

Jamie Dimon, CEO do J.P. Morgan, disse que a inflação nos Estados Unidos pode demorar a ceder e que o Fed talvez volte a subir juros. Ele falou em entrevista exclusiva ao Valor Econômico, em São Paulo, onde se reuniu com clientes nesta semana.

Para quem tem dinheiro aplicado no Brasil, o recado mexe com o fluxo de capital. Juros mais altos nos Estados Unidos costumam puxar recursos para lá e encarecer o crédito por aqui. Dimon citou o risco de o Treasury bater 6%. Hoje o papel de 10 anos rende perto de 5%, e a marca de 6% não é vista há 26 anos.

Inflação acima de 3% há cinco anos nos EUA

Segundo o Valor, a inflação americana está acima de 3% há cinco anos. Antes, chegou a 9%. Dimon listou déficits públicos, remilitarização, restrição à imigração e reestruturação do comércio como pressões sobre os preços. "A maioria dos economistas prevê que ela volte a 2% no próximo ano. Eu apostaria muito dinheiro que isso não vai acontecer", disse.

O banqueiro afirmou que, se a inflação não cair, o Fed terá de elevar os juros por uma questão de credibilidade, apesar da pressão de Donald Trump por cortes. Ele também minimizou o efeito da mudança no Congresso após as eleições de meio de mandato. Na visão dele, democratas e republicanos gastam muito.

Gastos com IA somam US$ 1,1 trilhão no próximo ano

Dimon estimou aportes de US$ 750 bilhões em infraestrutura de inteligência artificial neste ano e de US$ 1,1 trilhão no próximo. Ele afirmou que esses gastos podem gerar inflação no curto prazo, pela demanda por aço, madeira, equipamentos e mão de obra.

Crédito privado de US$ 2 trilhões sem risco sistêmico

O crédito privado nos EUA movimenta cerca de US$ 2 trilhões, volume comparável ao do mercado high yield e ao dos empréstimos bancários sindicalizados, segundo Dimon. A dívida grau de investimento soma US$ 30 trilhões, e por isso ele não vê risco sistêmico no crédito privado.

Mas ele afirmou que o crédito de alto rendimento está esticado e que, quando o ciclo virar, ficará evidente quem não geriu bem o risco.

Dimon disse esperar que a autoridade de Trump sobre tarifas leve à conclusão de acordos comerciais com México e Canadá.