Small caps e consumo caem até 14% em 2026 com Selic em 13,75%
Copom interrompe o ciclo de cortes e o mercado passa a ver a taxa básica parada até o governo dar sinais fiscais críveis.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 3 veículos. Como fazemos
Em resumo
Índices Small Caps, Imobiliário e de Consumo caem de 12% a 14% em 2026; Ibovespa sobe cerca de 7%
Copom interrompeu a flexibilização e Selic segue em 13,75% ao ano
Petrobras sobe mais de 50% no ano e sustenta o Ibovespa, impulsionada pelo petróleo Brent
Os índices de small caps, imobiliário e consumo da B3 acumulam perdas de até 14% em 2026, enquanto o Ibovespa sobe quase 7% no mesmo período. A diferença reflete o receio dos investidores com a economia brasileira, segundo gestores ouvidos pela Broadcast e relatados pelo InfoMoney, Money Times e Times Brasil.
Quem tem ação cíclica na carteira sente no caixa. O Copom interrompeu o ciclo de flexibilização na reunião da semana passada e não sinalizou novos cortes, o que deixou o mercado trabalhando com a até que o governo apresente sinais fiscais críveis. Juro nesse nível encarece o crédito, limita o consumo e reduz a expectativa de lucro das empresas.
Selic estacionada em 13,75% ao ano
Copom para corte e mantém juro em 13,75%
A inadimplência em nível recorde e a desaceleração do crédito agravam o quadro para os setores mais sensíveis a juros. "O que sufoca as empresas é o juro nesse nível", diz Eduardo Rahal, analista-chefe da Levante Inside Corp.
Gabriel Mota, da Manchester Investimentos, cita Magazine Luiza (MGLU3), Renner (LREN3) e Localiza (RENT3) entre as que mais sofreram e seguem dependentes de uma melhora fiscal para reagir. "O investidor faz a conta: vou comprar bolsa se os juros estão altos?", afirma.
Para 2027, a desaceleração da renda e do mercado de trabalho pode pressionar ainda mais o consumo, segundo Rahal.
Itaú aparece como aposta fora do ciclo
Fora dos setores cíclicos, Mota vê oportunidade em Itaú Unibanco (ITUB4), cujo papel, na avaliação dele, está "bem aquém do que deveria estar". Nenhum gatilho anima o mercado sem uma fala sobre contas públicas, afirma.
Isabel Lemos, da Fator Administração de Recursos, diz que, sem uma solução "bem contada e plausível" para o endividamento em relação ao PIB, os juros futuros negociados na B3 podem subir mais. Uma queda de juros nesse ambiente, avalia, não necessariamente seria positiva para a Bolsa.
Gustavo Bertotti, da Fami Capital, espera um mercado mais criterioso com pautas fiscais no quarto mandato de Lula. "Não aceitará qualquer coisa", afirma.
Petrobras sustenta o Ibovespa com alta de mais de 50%
O BofA aponta que a Bolsa brasileira segue abaixo de outros mercados da América Latina, com estrangeiros revertendo a entrada de recursos registrada antes da eleição. A alta do Ibovespa no ano deve muito à valorização de mais de 50% da Petrobras (PETR4), impulsionada pelo conflito no Oriente Médio e pela alta do petróleo Brent.
