BTG eleva alvo da Petrobras para R$ 65 e vê alta de 32%
Bradesco BBI projeta produção acima de 3 milhões de barris por dia em 2028, acima dos 2,88 milhões estimados pelo consenso.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 2 veículos. Como fazemos
Em resumo
Alvo para PETR4 subiu de R$ 56 para R$ 65, potencial de 32%
BTG vê espaço para corte anual de US$ 3 bilhões em custos
Produção recorde de 2,689 milhões de barris/dia no 2T26
O BTG Pactual elevou o preço-alvo da Petrobras (PETR4) para R$ 65 ao fim de 2027. O novo alvo embute alta de 32% sobre o fechamento de 10 de setembro. A revisão anterior, feita havia menos de dois meses, apontava R$ 56.
O banco manteve a recomendação de compra e subiu o alvo do ADR para US$ 26. O Bradesco BBI também recomenda compra, com alvo de US$ 20 para os recibos. Os dois relatórios divergem no tamanho do potencial, mas convergem em um ponto: o mercado subestima a produção que a estatal vai entregar nos próximos anos, e isso sustenta caixa e dividendos.
Produção de 2,689 milhões de barris supera o guidance
A Petrobras produziu 2,689 milhões de barris por dia e superou a faixa que a própria estatal projetou para 2026, segundo o BTG. O banco vê revisão das metas como cada vez mais provável. O Bradesco BBI projeta 2,81 milhões de barris por dia em 2027, acima dos 2,77 milhões do consenso. Para 2028, o banco vê mais de 3 milhões de barris por dia, contra 2,88 milhões do mercado.
A P-79 começou a produzir três meses antes do previsto, e a estatal tenta antecipar a P-80 para o primeiro trimestre de 2027, conforme o InfoMoney. O FPSO Almirante Tamandaré chegou a cerca de 263 mil barris por dia em julho, acima da capacidade nominal de 225 mil. No segundo trimestre, a companhia lucrou R$ 52,45 bilhões, quase o dobro do ano anterior.
Quatro gatilhos podem valer além do alvo
O BTG listou quatro fatores com potencial de gerar valor além do preço-alvo:
corte de US$ 3 bilhões por ano em despesas administrativas e gerais;
redução de investimentos de US$ 1 bilhão a US$ 3 bilhões por ano;
venda de ativos que poderia levantar de US$ 5 bilhões a US$ 10 bilhões;
mais previsibilidade em preços de combustíveis e alocação de capital, o que reduziria o risco percebido.
Só o corte de custos adicionaria US$ 3 ao potencial de alta dos ADRs. Os recursos da venda de ativos poderiam financiar a Margem Equatorial ou dividendos extraordinários.
BTG projeta dividend yield de 10% a 11% em 2027
O banco projeta dividend yield de 10% a 11% em 2027 e fluxo de caixa ao acionista perto de 14%, acima da média das grandes petroleiras. O BTG também elevou em 12% as estimativas de Ebitda para 2026 e 2027, para US$ 68,6 bilhões e US$ 63,8 bilhões.
A ação caía 1,06% nesta sexta-feira, com o Brent a US$ 104,87 o barril, segundo o Seu Dinheiro. O próximo dado relevante é o novo plano estratégico em novembro.
