BB entrega ROE de 2,8% no 3º trimestre e fica atrás do custo de capital
As ações do banco acumulam queda de 30,12% desde o fim de 2024 e recuam nesta quinta-feira após o balanço.
Redação brapi · Escrito com IA a partir de 1 veículo. Como fazemos
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Em resumo
ROE de 2,8% no 3T, contra 8,3% no 2T
Ação acumula queda de 30,12% desde o fim de 2024
Inadimplência de pessoas físicas em 9% em setembro
O Banco do Brasil (BBAS3) teve ROE de 2,8% no terceiro trimestre, o menor já registrado na série do banco. É o sexto trimestre seguido com retorno abaixo do custo de capital, aponta análise do Valor Econômico.
Para quem tem a ação, isso quer dizer destruição de valor: o banco ganha com o próprio patrimônio menos do que pagaria para captar aquele dinheiro. O ROE é o que gera capital de forma orgânica e sustenta o crescimento futuro, e um período longo nesse nível aperta essa base. A administração cortou o pagamento de dividendos como medida prudencial.
Provisão para o agro derruba o retorno
O resultado do trimestre reflete o aumento do provisionamento para se proteger da inadimplência no agronegócio. O retorno vinha caindo desde o início de 2025:
8,4% no segundo e no terceiro trimestres de 2025
12,4% no quarto trimestre de 2025
7,3% no primeiro trimestre de 2026
8,3% no segundo trimestre de 2026
Entre 2022 e 2024, a rentabilidade do BB ficou acima de 20%, perto dos bancos privados. Nos primeiros três meses de 2025, o ROE foi de 16,7%, próximo ou pouco acima do custo de capital.
Inadimplência de 9% na carteira de pessoas físicas
O BB responde por cerca de metade do crédito bancário ao agronegócio, setor que atravessa endividamento elevado, calotes e uma onda de recuperações judiciais. A carteira de pessoas físicas fechou setembro com inadimplência de 9% na carteira de pessoas físicas, bem acima do mercado. O banco também acelerou em cartão de crédito em trimestres passados, freou a oferta e mudou a política de parcelamento das faturas desde o segundo trimestre, ao ver que ela elevava os calotes.
Ação cai 30,12% e juros elevam o custo de capital
Os papéis do BB acumulam queda de 30,12% desde o fim de 2024 até o fechamento de ontem. O banco não divulga seu custo de capital, mas ele costuma ficar um pouco acima da Selic. O Itaú Unibanco (ITUB4) informou custo de capital de 15,25% ao ano, acima dos 14,5% de pouco tempo atrás.
A Selic está em 13,75% ao ano, depois de ter começado 2025 em 12,25% e chegado a 15%. O BB segue longe de descumprir as exigências regulatórias de capital. A queda deve se aprofundar nesta quinta-feira (12), com os papéis recuando após a divulgação do balanço.
