Categoria: Análise Setorial • Agronegócio
Atualizado em: 18 de janeiro de 2026 (2 semanas atrás)
Expertise: Equipe técnica especializada em análise setorial e mercado de capitais
Tags: Agronegócio SLC Agrícola BrasilAgro Commodities Análise Setorial B3
O Brasil é uma potência agrícola global. Neste guia, você vai conhecer as principais empresas do agronegócio listadas na B3, entender o que move o setor e como analisar essas ações.
Publicado em Janeiro de 2026 ┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐ │ BRASIL: POTÊNCIA AGRÍCOLA │ ├─────────────────────────────────────────────────────────────┤ │ │ │ PIB do Agronegócio: ~25% do PIB nacional │ │ Exportações: ~50% da pauta exportadora │ │ Empregos: ~20 milhões de trabalhadores │ │ │ │ Liderança Mundial: │ │ ├─ 🥇 #1 Soja (maior produtor e exportador) │ │ ├─ 🥇 #1 Café (maior produtor e exportador) │ │ ├─ 🥇 #1 Açúcar (maior produtor e exportador) │ │ ├─ 🥇 #1 Suco de laranja │ │ ├─ 🥇 #1 Carne bovina (maior exportador) │ │ ├─ 🥈 #2 Milho │ │ └─ 🥈 #2 Algodão │ │ │ └─────────────────────────────────────────────────────────────┘ Vantagem Descrição Demanda crescente População mundial cresce, precisa de alimentos Vantagem competitiva Brasil tem terra, água e clima favoráveis Diversificação Descorrelacionado com outros setores Hedge cambial Receitas em dólar protegem contra desvalorização Dividendos Empresas maduras pagam bons proventos
┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐ │ CADEIA DO AGRONEGÓCIO │ ├─────────────────────────────────────────────────────────────┤ │ │ │ INSUMOS PRODUÇÃO PROCESSAMENTO │ │ ├─ 3Tentos ├─ SLC Agrícola ├─ BRF │ │ ├─ Vittia ├─ BrasilAgro ├─ JBS │ │ └─ Fertilizantes ├─ Terra Santa ├─ Marfrig │ │ └─ Boa Safra └─ M. Dias Branco │ │ │ │ LOGÍSTICA EQUIPAMENTOS AÇÚCAR/ETANOL │ │ ├─ Rumo ├─ AGCO ├─ Raízen │ │ ├─ Santos Brasil ├─ John Deere ├─ São Martinho │ │ └─ Hidrovias └─ Jacto ├─ Jalles Machado │ │ └─ Cosan │ │ │ └─────────────────────────────────────────────────────────────┘ Ticker Empresa Segmento Market Cap SLCE3 SLC Agrícola Produção de grãos ~R$ 10 bi AGRO3 BrasilAgro Terras e produção ~R$ 4 bi TTEN3 3Tentos Insumos e originação ~R$ 6 bi SMTO3 São Martinho Açúcar e etanol ~R$ 12 bi JALL3 Jalles Machado Açúcar e etanol ~R$ 3 bi RAIZ4 Raízen Açúcar, etanol, energia ~R$ 35 bi SOJA3 Boa Safra Sementes ~R$ 2 bi VITT3 Vittia Fertilizantes especiais ~R$ 1 bi
A SLC Agrícola é a maior produtora de grãos e fibras do Brasil em área plantada.
┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐ │ SLC AGRÍCOLA │ ├─────────────────────────────────────────────────────────────┤ │ │ │ Fundação: 1977 (listada desde 2007) │ │ Sede: Porto Alegre - RS │ │ Área plantada: ~700 mil hectares │ │ │ │ Culturas: │ │ ├─ Soja: ~55% da receita │ │ ├─ Algodão: ~35% da receita │ │ └─ Milho: ~10% da receita │ │ │ │ Fazendas: 22 unidades em 7 estados │ │ Modelo: Asset light (arrendamento + próprias) │ │ │ └─────────────────────────────────────────────────────────────┘ Indicador Valor Comentário Receita ~R$ 8 bi Crescimento consistente Margem EBITDA 35-45% Alta eficiência operacional Dívida Líq./EBITDA ~1,5x Alavancagem controlada ROE 15-25% Retorno sólido Dividend Yield 5-8% Bom pagador de dividendos
Escala - Maior área plantada do BrasilDiversificação geográfica - Reduz risco climáticoTecnologia - Agricultura de precisãoGestão profissional - Governança corporativa exemplarVerticalização - Beneficiamento de algodão
Dependência de commodities (preços voláteis)
Risco climático (secas, pragas)
Custos de insumos (fertilizantes, defensivos)
Variação cambial (impacto misto)
A BrasilAgro é uma empresa de investimento em terras agrícolas com foco na valorização e desenvolvimento de propriedades.
┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐ │ BRASILAGRO │ ├─────────────────────────────────────────────────────────────┤ │ │ │ Fundação: 2005 (listada desde 2006) │ │ Modelo: Comprar, desenvolver, vender terras │ │ Controlador: Cresud (Argentina) │ │ │ │ Portfólio: │ │ ├─ ~250 mil hectares (Brasil + Paraguai + Bolívia) │ │ ├─ Terras em diferentes estágios de desenvolvimento │ │ └─ Ganho: valorização + produção agrícola │ │ │ │ Culturas: │ │ ├─ Soja, milho, cana-de-açúcar │ │ ├─ Pecuária │ │ └─ Arrendamento para terceiros │ │ │ └─────────────────────────────────────────────────────────────┘ Ciclo de Valor da BrasilAgro: 1. AQUISIÇÃO └─ Compra terras "brutas" ou subdesenvolvidas └─ Preço: R$ 5-15 mil/hectare 2. DESENVOLVIMENTO └─ Desmatamento legal, correção de solo └─ Plantio de lavouras ou pasto └─ Prazo: 3-7 anos 3. MATURAÇÃO └─ Produção agrícola gera caixa └─ Arrendamento para terceiros └─ Terra valoriza 4. VENDA └─ Realiza lucro com venda parcial ou total └─ Preço: R$ 30-80 mil/hectare └─ Reinveste em novas terras Indicador Valor Comentário NAV (Valor Patrimonial) Referência principal Terras a mercado Desconto/Prêmio ao NAV Varia -20% a +20% Oportunidade de compra Dividend Yield 6-12% Dividendos extraordinários em vendas Margem operacional 25-35% Operação agrícola
Exposição a terras - Ativo real com valorização históricaDupla geração de valor - Produção + valorizaçãoExpertise em desenvolvimento - Know-how únicoDiversificação geográfica - Brasil, Paraguai, Bolívia
Iliquidez de terras
Risco de desvalorização
Questões ambientais e regulatórias
Dependência de vendas de terras para resultados
A 3Tentos é uma empresa integrada de insumos agrícolas, originação de grãos e produção de biodiesel.
┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐ │ 3TENTOS │ ├─────────────────────────────────────────────────────────────┤ │ │ │ Fundação: 1995 (listada desde 2021) │ │ Sede: Santa Bárbara do Sul - RS │ │ Atuação: Rio Grande do Sul e Mato Grosso │ │ │ │ Segmentos: │ │ ├─ INSUMOS (40% receita) │ │ │ └─ Fertilizantes, defensivos, sementes │ │ ├─ GRÃOS (45% receita) │ │ │ └─ Originação, armazenagem, comercialização │ │ └─ INDÚSTRIA (15% receita) │ │ └─ Biodiesel, farelo de soja │ │ │ └─────────────────────────────────────────────────────────────┘ Etapa O Que Faz Vantagem Insumos Vende para produtor Fideliza cliente Barter Troca insumo por grão Garante originação Armazenagem Guarda grãos Captura sazonalidade Indústria Processa soja Agrega valor
Indicador Valor Comentário Receita ~R$ 12 bi Forte crescimento Margem EBITDA 5-8% Margens típicas do setor ROE 15-20% Bom retorno Crescimento 20-30% a.a. Expansão acelerada
A Raízen é uma das maiores empresas de energia do Brasil, fruto da joint venture entre Cosan e Shell.
Segmentos Raízen: AÇÚCAR & ETANOL (Renováveis) ├─ 35 usinas de cana ├─ Maior produtora de etanol do Brasil ├─ Exportadora de açúcar └─ Etanol de 2ª geração (E2G) MARKETING & SERVIÇOS ├─ Postos Shell (maior rede do Brasil) ├─ Lojas de conveniência └─ Distribuição de combustíveis ENERGIA ├─ Cogeração de biomassa ├─ Biogás └─ Energia renovável Característica São Martinho Foco Açúcar e etanol puro Usinas 4 unidades em SP Diferencial Eficiência operacional Margem EBITDA 40-50% Dividend Yield 3-5%
Característica Jalles Machado Foco Açúcar orgânico Localização Goiás Diferencial Único produtor de açúcar orgânico listado Nicho Premium, exportação
import requests def analisar_empresa_agro ( ticker : str , token : str ): """ Análise específica para empresas do agronegócio """ url = f "https://brapi.dev/api/quote/ { ticker } " params = { " token " : token, " modules " : " summaryProfile,defaultKeyStatistics,financialData " } response = requests.get(url, params = params) data = response.json() if data.get( " results " ): result = data[ " results " ][ 0 ] print ( f "=== { result.get( ' longName ' , ticker) } ===" ) print ( f "Preço: R$ { result.get( ' regularMarketPrice ' , 0 ) :.2f } " ) print ( f "Variação: { result.get( ' regularMarketChangePercent ' , 0 ) :.2f } %" ) # Dados financeiros fin = result.get( " financialData " , {}) stats = result.get( " defaultKeyStatistics " , {}) print ( f " \n --- Indicadores ---" ) print ( f "P/L: { stats.get( ' forwardPE ' , ' N/A ' ) } " ) print ( f "P/VP: { stats.get( ' priceToBook ' , ' N/A ' ) } " ) print ( f "EV/EBITDA: { stats.get( ' enterpriseToEbitda ' , ' N/A ' ) } " ) print ( f "Margem EBITDA: { fin.get( ' ebitdaMargins ' , 0 ) * 100 :.1f } %" ) print ( f "ROE: { fin.get( ' returnOnEquity ' , 0 ) * 100 :.1f } %" ) print ( f "Dividend Yield: { stats.get( ' dividendYield ' , 0 ) * 100 :.1f } %" ) for ticker in [ " SLCE3 " , " AGRO3 " , " TTEN3 " , " SMTO3 " ]: analisar_empresa_agro(ticker, " seu_token " ) print () Fator Impacto Como Acompanhar Preço das commodities Receita CBOT (Chicago), Esalq Câmbio (USD/BRL) Receita em reais Banco Central Clima Produtividade INMET, NOAA Custo de insumos Margens Preço de fertilizantes Frete Custo de escoamento Preço do diesel China Principal comprador Importações chinesas
Calendário Agrícola Brasil (Simplificado): SOJA ├─ Plantio: Set-Dez ├─ Colheita: Jan-Mai └─ Pico de receita: Q1-Q2 MILHO (Safrinha) ├─ Plantio: Jan-Mar ├─ Colheita: Jun-Ago └─ Pico de receita: Q3 ALGODÃO ├─ Plantio: Dez-Jan ├─ Colheita: Jun-Set └─ Pico de receita: Q3-Q4 CANA-DE-AÇÚCAR ├─ Safra: Abr-Nov ├─ Entressafra: Dez-Mar └─ Receita mais distribuída Empresa P/L P/VP EV/EBITDA DY ROE SLCE3 8-12x 1,5-2x 5-7x 5-8% 18-25% AGRO3 6-10x 0,8-1,2x 5-8x 6-12% 10-18% TTEN3 10-15x 2-3x 6-9x 2-4% 18-25% SMTO3 8-12x 1,5-2x 5-7x 3-5% 15-20% RAIZ4 12-18x 1-1,5x 6-8x 3-5% 10-15%
Observação: Múltiplos variam significativamente com ciclo de commodities.
┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐ │ RISCOS CLIMÁTICOS │ ├─────────────────────────────────────────────────────────────┤ │ │ │ LA NIÑA │ │ ├─ Seca no Sul do Brasil │ │ ├─ Impacto: SLC, 3Tentos, São Martinho │ │ └─ Frequência: a cada 2-7 anos │ │ │ │ EL NIÑO │ │ ├─ Excesso de chuva no Sul │ │ ├─ Seca no Norte/Nordeste │ │ └─ Impacto misto │ │ │ │ GEADA │ │ ├─ Afeta café, cana, milho safrinha │ │ └─ Mais comum em Jul-Ago │ │ │ │ MITIGAÇÃO │ │ ├─ Diversificação geográfica │ │ ├─ Seguro rural │ │ └─ Irrigação (quando possível) │ │ │ └─────────────────────────────────────────────────────────────┘ Commodity Volatilidade Principais Drivers Soja Alta China, EUA, clima Milho Alta Etanol EUA, ração Açúcar Média Índia, petróleo Algodão Alta Têxtil global, China Café Muito alta Clima Brasil, especulação
Regulatório: Código Florestal, licenciamento ambientalTrabalhista: Fiscalização, condições de trabalhoLogístico: Gargalos em portos e rodoviasGeopolítico: Tensões comerciais, sançõesESG: Pressão sobre desmatamento, práticas sustentáveis
Perfil Estratégia Empresas Sugeridas Conservador Foco em dividendos SLCE3, SMTO3 Moderado Mix produção + insumos SLCE3, TTEN3, AGRO3 Agressivo Crescimento + terras AGRO3, TTEN3, JALL3 Temático Energia renovável RAIZ4, SMTO3
Melhores Momentos para Comprar: ✅ Quando commodities estão em baixa (e empresa é sólida) ✅ Após quebra de safra (preço já caiu, mas próxima safra vem) ✅ Quando câmbio está apreciado (receita em dólar "barata") Cuidado ao Comprar: ⚠️ Pico de preço de commodities (margem vai comprimir) ⚠️ Antes de divulgação de safra americana ⚠️ Quando todas as notícias são boas (preço já reflete) Fonte O Que Acompanhar CBOT/CME Preços de soja, milho, trigo Esalq/Cepea Preços domésticos USDA Relatórios de oferta e demanda Conab Safra brasileira INMET Previsão do tempo NOAA El Niño/La Niña
def monitorar_setor_agro ( token : str ): """ Monitora principais ações do agronegócio """ tickers = " SLCE3,AGRO3,TTEN3,SMTO3,RAIZ4,JALL3 " url = f "https://brapi.dev/api/quote/ { tickers } " params = { " token " : token} response = requests.get(url, params = params) data = response.json() print ( " === PAINEL AGRONEGÓCIO === \n " ) print ( f " { ' Ticker ' :<8 } { ' Preço ' :>10 } { ' Var% ' :>8 } { ' Volume ' :>12 } " ) print ( " - " * 42 ) for result in data.get( " results " , []): ticker = result.get( " symbol " , "" ) preco = result.get( " regularMarketPrice " , 0 ) var = result.get( " regularMarketChangePercent " , 0 ) volume = result.get( " regularMarketVolume " , 0 ) cor = " 📈 " if var > 0 else " 📉 " if var < 0 else " ➡️ " print ( f " { ticker :<8 } R$ { preco :>7.2f } { cor } { var :>+6.2f } % { volume :>10, } " ) monitorar_setor_agro( " seu_token " ) Depende do seu objetivo:
Dividendos: SLCE3, SMTO3Crescimento: TTEN3, AGRO3Defensivo: SMTO3 (mais previsível)
Receita: commodities precificadas em dólar = receita sobeCustos: insumos importados ficam mais carosResultado líquido: geralmente positivo para produtores
Sim, mas com ressalvas:
Dividendos são cíclicos (dependem de safra e preços)
Anos bons pagam muito, anos ruins pagam pouco
Prefira empresas com histórico consistente
Diversifique entre empresas de diferentes regiões
Inclua empresas de insumos (ganham mesmo com quebra)
Mantenha horizonte de longo prazo
O agronegócio brasileiro oferece oportunidades únicas de investimento:
✅ Vantagem competitiva natural - terra, água, clima
✅ Demanda estrutural - mundo precisa de alimentos
✅ Empresas de qualidade - governança, eficiência
✅ Hedge cambial - proteção contra desvalorização
⚠️ Volatilidade - aceite os ciclos
Lembre-se: o setor é cíclico. Paciência e visão de longo prazo são essenciais.
Este artigo tem caráter educacional e não constitui recomendação de investimento. Faça sua própria análise.
