Você abre o home broker e vê uma ação custando R$ 10,00 e outra R$ 100,00. Qual está "barata"? Resposta: O preço sozinho não diz nada. Uma ação de R$ 100 pode estar "de graça" e uma de R$ 10 pode estar "caríssima".
Para saber o valor real, usamos o Valuation (Avaliação). E os dois indicadores mais famosos e úteis para começar são o P/L e o P/VP.
Neste guia, você vai aprender a usar essas ferramentas para não comprar "gato por lebre" na Bolsa em 2026.
1. P/L (Preço sobre Lucro)
O P/L responde a pergunta: "Em quanto tempo esse investimento se paga apenas com o lucro da empresa?"
A Fórmula
P/L = Preço da Ação / Lucro por Ação (LPA)
Exemplo Prático
- Empresa A custa R$ 20,00.
- Ela lucra R$ 2,00 por ação ao ano.
- P/L = 20 / 2 = 10.
Interpretação: Se o lucro se mantiver constante (e for todo distribuído), você leva 10 anos para recuperar seu capital investido.
Como Analisar em 2026?
- P/L Baixo (ex: 4 a 8): A empresa pode estar barata/descontada. Comum em estatais, bancos e empresas maduras que crescem pouco.
- P/L Alto (ex: 30, 50, 100): A empresa é "cara", mas o mercado espera que ela cresça muito (Growth). Comum em tecnologia e varejo agressivo (ex: Mercado Livre, Nvidia).
- P/L Negativo: A empresa está dando prejuízo. Cuidado!
Dica de Ouro: Nunca compare P/L de setores diferentes. Não compare o P/L de um Banco (8x) com o de uma empresa de Tech (40x). Compare Banana com Banana.
2. P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial)
O P/VP responde a pergunta: "Quanto estou pagando pelo patrimônio líquido da empresa?"
A Fórmula
P/VP = Preço da Ação / Valor Patrimonial por Ação (VPA)
- VPA: É tudo que a empresa tem (caixa, prédios, máquinas) menos o que ela deve, dividido pelo nº de ações. É o valor "contábil" se ela fechasse as portas hoje.
Como Analisar?
- P/VP = 1: Você está pagando o preço "justo" pelo patrimônio. (R$ 1,00 por R$ 1,00 de patrimônio).
- P/VP < 1 (ex: 0,80): A empresa vale na bolsa menos do que o patrimônio dela. É um sinal clássico de "ação descontada" (barata).
- P/VP > 1 (ex: 3,00): Você paga um ágio. Isso é normal em empresas que geram muito caixa com pouco patrimônio (ex: empresas de software, serviços).
Atenção: Em Fundos Imobiliários (FIIs) de Papel, o P/VP é "lei". Nunca pague muito acima de 1.05, pois o ativo é dívida. Já em Ações, P/VP alto pode ser justificado se a empresa for muito rentável (ROE alto).
Limitadores e Cuidados
Esses indicadores olham para o passado (lucro dos últimos 12 meses). O mercado precifica o futuro.
- Eventos Não Recorrentes: Uma empresa vendeu um prédio e o lucro explodiu num trimestre. O P/L vai cair artificialmente. Analise o "lucro recorrente".
- Ciclos: Commodities (Vale, Petrobras) têm lucros cíclicos. P/L muito baixo nessas empresas pode significar que o ciclo de alta acabou, e não que está barata ("Value Trap").
Usando Python e brapi.dev para Calcular
Você pode automatizar essa análise com a API da brapi:
import requests
def analisar_fundamentos(ticker):
token = "SEU_TOKEN"
url = f"https://brapi.dev/api/quote/{ticker}"
params = {'token': token, 'fundamental': 'true'} # Pedir dados fundamentalistas
response = requests.get(url, params=params)
data = response.json()
if 'results' in data:
stock = data['results'][0]
preco = stock['regularMarketPrice']
# Nota: A estrutura exata do JSON fundamentalista depende da API
# Supondo acesso aos dados de valuation
print(f"Analisando {ticker}...")
print(f"Preço: R$ {preco}")
# Exemplo de lógica (dados ilustrativos)
# pl = stock['summaryProfile']['peRatio']
# pvp = stock['summaryProfile']['priceToBook']
# print(f"P/L: {pl}")
# print(f"P/VP: {pvp}")
# analisar_fundamentos("PETR4")Conclusão
P/L e P/VP são o "arroz com feijão" da análise fundamentalista. Eles não contam a história toda, mas evitam que você pague R$ 50,00 num pastel que vale R$ 5,00.
Em 2026, use-os como filtro inicial:
- Filtre empresas com P/L positivo e saudável.
- Olhe o P/VP para entender se há ágio ou desconto.
- Depois, estude a qualidade da empresa (Governança, Dívida, ROE).
Valuation é arte e ciência. Os números não mentem, mas podem enganar quem não sabe o contexto.
