IPO: Como Investir em Ofertas Públicas 2026 - Guia Completo para Iniciantes

┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐
│                    CICLO DO IPO                              │
├─────────────────────────────────────────────────────────────┤
│                                                              │
│  Empresa        Contratação      Registro      Período       │
│  Privada    →   de Bancos    →   na CVM   →   de Reserva    │
│                                                              │
│      ↓              ↓              ↓             ↓          │
│  [Fechada]      [Roadshow]     [Prospecto]   [Bookbuilding] │
│                                                              │
│                           ↓                                  │
│                    ┌─────────────┐                          │
│                    │   DIA DO    │                          │
│                    │    IPO      │                          │
│                    │  (Estreia)  │                          │
│                    └─────────────┘                          │
│                           ↓                                  │
│                  Empresa com ações                          │
│                  listadas na B3                             │
│                                                              │
└─────────────────────────────────────────────────────────────┘

┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐
│                 PERÍODO DE RESERVA                           │
├─────────────────────────────────────────────────────────────┤
│                                                              │
│  Faixa Indicativa: R$ 25,00 - R$ 32,00                      │
│                                                              │
│  Investidor pode:                                            │
│  ├─ Reservar a preço fixo (ex: R$ 28,00)                    │
│  ├─ Reservar a mercado (aceita qualquer preço da faixa)     │
│  └─ Reservar com limite máximo (ex: até R$ 30,00)           │
│                                                              │
│  Duração típica: 3-7 dias úteis                             │
│                                                              │
└─────────────────────────────────────────────────────────────┘

# Exemplo conceitual de reserva de IPO

reserva = {
    "empresa": "EXEMPLO S.A.",
    "codigo": "EXEM3",
    "tipo_reserva": "a_mercado",  # ou "preco_fixo" ou "preco_limitado"
    "quantidade_acoes": 100,
    "valor_maximo": None,  # ou valor se for limitado
    "valor_total_estimado": 3200.00,  # baseado no teto da faixa
}

# Importante: você precisa ter saldo disponível!
# A corretora pode exigir garantia/margem

Métricas essenciais para analisar:

┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐
│  RECEITA                                                     │
│  └─ Crescimento anual (CAGR 3-5 anos)                       │
│  └─ Concentração de clientes                                │
│  └─ Recorrência vs one-time                                 │
│                                                              │
│  LUCRATIVIDADE                                              │
│  └─ Margem bruta (> 30% geralmente bom)                     │
│  └─ Margem EBITDA                                           │
│  └─ Margem líquida (empresa já é lucrativa?)                │
│                                                              │
│  ENDIVIDAMENTO                                              │
│  └─ Dívida Líquida/EBITDA (< 2x confortável)                │
│  └─ Perfil de vencimentos                                   │
│  └─ Custo da dívida                                         │
│                                                              │
│  GERAÇÃO DE CAIXA                                           │
│  └─ FCO positivo e crescente                                │
│  └─ Capex de manutenção vs crescimento                      │
│  └─ Conversão de lucro em caixa                             │
└─────────────────────────────────────────────────────────────┘

# Comparando IPO com peers listados

empresa_ipo = {
    "nome": "TechBrasil S.A.",
    "preco_ipo": 28.00,
    "lucro_por_acao": 1.40,
    "pl_ipo": 28.00 / 1.40  # = 20x
}

peers_listados = [
    {"nome": "TOTVS", "pl": 25},
    {"nome": "Locaweb", "pl": 35},
    {"nome": "Positivo", "pl": 8},
]

media_peers = sum(p["pl"] for p in peers_listados) / len(peers_listados)
# média = 22.7x

# IPO a 20x está abaixo da média → potencialmente atrativo
# MAS: precisa analisar se crescimento justifica

Performance média de IPOs na B3 (dados históricos):

┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐
│  RETORNO NO PRIMEIRO DIA                                     │
│  └─ Média histórica: +3% a +5%                              │
│  └─ Variação: -20% a +50%                                   │
│                                                              │
│  RETORNO EM 6 MESES                                         │
│  └─ ~50% superam o Ibovespa                                 │
│  └─ ~50% ficam abaixo do Ibovespa                           │
│                                                              │
│  RETORNO EM 1 ANO                                           │
│  └─ Grande dispersão de resultados                          │
│  └─ Alguns multiplicam por 2-3x                             │
│  └─ Outros caem 50-80%                                      │
│                                                              │
│  TAXA DE SUCESSO (acima do CDI em 2 anos)                   │
│  └─ Aproximadamente 40-50% dos IPOs                         │
└─────────────────────────────────────────────────────────────┘

import requests

def acompanhar_ipo(ticker: str, token: str):
    """Monitora performance de ação pós-IPO"""
    
    url = f"https://brapi.dev/api/quote/{ticker}"
    params = {
        "token": token,
        "range": "3mo",
        "interval": "1d",
        "fundamental": "true"
    }
    
    response = requests.get(url, params=params)
    data = response.json()
    
    if data.get("results"):
        result = data["results"][0]
        
        print(f"=== {result['longName']} ({ticker}) ===")
        print(f"Preço atual: R$ {result['regularMarketPrice']:.2f}")
        print(f"Variação hoje: {result['regularMarketChangePercent']:.2f}%")
        
        # Dados fundamentais
        if "summaryProfile" in result:
            print(f"Setor: {result['summaryProfile'].get('sector', 'N/A')}")
        
        # Histórico pós-IPO
        if "historicalDataPrice" in result:
            historico = result["historicalDataPrice"]
            primeiro_dia = historico[0] if historico else None
            ultimo_dia = historico[-1] if historico else None
            
            if primeiro_dia and ultimo_dia:
                retorno = (ultimo_dia["close"] - primeiro_dia["open"]) / primeiro_dia["open"] * 100
                print(f"Retorno desde estreia: {retorno:.2f}%")

# Uso
acompanhar_ipo("EXEM3", "seu_token_brapi")

def comparar_com_ibov(ticker: str, token: str):
    """Compara performance da ação com Ibovespa"""
    
    # Buscar dados da ação e do índice
    url = f"https://brapi.dev/api/quote/{ticker},^BVSP"
    params = {"token": token, "range": "6mo", "interval": "1d"}
    
    response = requests.get(url, params=params)
    data = response.json()
    
    if len(data.get("results", [])) == 2:
        acao = data["results"][0]
        ibov = data["results"][1]
        
        # Calcular retornos
        hist_acao = acao.get("historicalDataPrice", [])
        hist_ibov = ibov.get("historicalDataPrice", [])
        
        if hist_acao and hist_ibov:
            ret_acao = (hist_acao[-1]["close"] - hist_acao[0]["close"]) / hist_acao[0]["close"] * 100
            ret_ibov = (hist_ibov[-1]["close"] - hist_ibov[0]["close"]) / hist_ibov[0]["close"] * 100
            
            print(f"Retorno {ticker}: {ret_acao:.2f}%")
            print(f"Retorno Ibovespa: {ret_ibov:.2f}%")
            print(f"Alpha: {ret_acao - ret_ibov:.2f}%")

comparar_com_ibov("EXEM3", "seu_token_brapi")

def listar_empresas_recentes(token: str):
    """Lista empresas recentemente listadas na B3"""
    
    url = "https://brapi.dev/api/quote/list"
    params = {
        "token": token,
        "sortBy": "market_cap_basic",
        "sortOrder": "desc",
        "limit": 100
    }
    
    response = requests.get(url, params=params)
    data = response.json()
    
    # Filtrar por empresas com menos de 2 anos de listagem
    # (verificar histórico disponível)
    empresas = data.get("stocks", [])
    
    for empresa in empresas[:20]:
        print(f"{empresa['stock']}: {empresa.get('name', 'N/A')}")

listar_empresas_recentes("seu_token_brapi")