Você já tem ações de boas empresas (como Petrobras, Vale ou Banco do Brasil) na carteira para o longo prazo. E se eu te dissesse que você pode "alugar" essas ações para o mercado e receber um dinheiro extra todo mês, além dos dividendos normais?
Essa estratégia existe e se chama Lançamento Coberto (Covered Call), popularmente conhecida como Dividendo Sintético.
Em 2026, com a sofisticação do mercado brasileiro, essa é uma das formas mais inteligentes de remunerar sua carteira. Mas cuidado: mexer com opções exige conhecimento.
O Que é Lançamento Coberto?
É a venda de uma Opção de Compra (Call) de uma ação que você já possui em carteira.
A Analogia do Imóvel
Imagine que você tem um apartamento (Ação) que vale R$ 500 mil. Alguém chega e diz: "Te pago R$ 5 mil agora (Prêmio) pelo direito de comprar seu apê por R$ 550 mil (Strike) daqui a 30 dias."
Você aceita. Coloca R$ 5 mil no bolso hoje.
- Cenário A: O mercado imobiliário cai ou fica igual. Ninguém vai querer comprar seu apê por R$ 550 mil. O contrato vence, você fica com o apê e com os R$ 5 mil.
- Cenário B: O mercado explode e o apê vai para R$ 600 mil. A pessoa exerce o direito. Você é obrigado a vender por R$ 550 mil. Você ganhou os R$ 5 mil + a valorização até R$ 550 mil, mas deixou de ganhar o que passou disso.
Passo a Passo na Bolsa
- Tenha a Ação: Exemplo: 100 ações de PETR4 a R$ 30,00.
- Venda a Call: Você vai no Home Broker e vende 100 opções de compra (Call) com Strike (preço alvo) R$ 32,00 para o próximo mês.
- Receba o Prêmio: Digamos que a opção custe R$ 1,00. Você recebe R$ 100,00 na hora na sua conta. Isso é o "Dividendo Sintético" (3,3% de rendimento imediato).
Cenários no Vencimento
1. Ação Ficou Abaixo de R$ 32,00 (Não Exerceu)
A opção vira "pó" (vale zero).
- Resultado: Você continua com suas ações PETR4. O prêmio de R$ 100,00 é lucro líquido seu.
- Próximo Passo: No mês seguinte, repete a operação e ganha mais um prêmio.
2. Ação Subiu Muito (Acima de R$ 32,00) (Exerceu)
Você é obrigado a vender suas ações por R$ 32,00.
- Resultado: Você lucrou com a alta da ação (de R$ 30 para R$ 32) + o prêmio da opção.
- O "Risco": Se a ação foi para R$ 40,00, você deixou de ganhar essa alta explosiva. Você limitou seu ganho.
Para Quem é Essa Estratégia?
- Para quem quer aumentar a rentabilidade da carteira de longo prazo.
- Para quem não se importa em vender a ação se ela subir muito (realizar lucro).
- Para momentos de mercado lateral ou leve alta.
Para Quem NÃO É?
- Para quem tem apego emocional à ação ("não vendo de jeito nenhum").
- Para quem acha que a ação vai explodir 50% no curto prazo (você vai limitar seu ganho).
Dicas de Ouro para 2026
- Liquidez: Só faça com ações líquidas (PETR4, VALE3, ITUB4, BBDC4). Opções de small caps têm pouca liquidez e spreads ruins.
- Strike OTM (Out of The Money): Venda opções com strike acima do preço atual (ex: 5% a 10% acima). Assim você dá espaço para a ação valorizar um pouco e diminui a chance de ser exercido.
- Cobertura Total: Nunca venda mais opções do que você tem de ações. Isso seria "Lançamento Descoberto" e o risco é infinito (quebra de banca).
Conclusão
O Dividendo Sintético é uma ferramenta poderosa para transformar volatilidade em renda. Se bem executado, pode adicionar 1% a 3% de retorno extra mensal à sua carteira. Comece pequeno para entender a mecânica.
Disclaimer: Opções são derivativos e envolvem riscos. Estude antes de operar.
